KOSPI时隔6天反弹
半导体走强…三星电子重返“7万电子”
科斯皮和科斯达克双双高开，盘初均上涨逾1%。科斯皮重回2550点关口，科斯达克则收复870点。此前压制股市的不确定性有所缓解，市场久违地出现较大涨幅。由于美国6月消费者物价指数（CPI）公布在即，预期通胀回落，物价担忧减弱，同时“新村金库”相关问题也快速趋稳，市场不安情绪正在消散，被认为是主要原因。
科斯皮时隔6个交易日反弹…盘初重返2550点
11日10时15分左右，科斯皮指数报2551.75点，较前一交易日上涨31.05点（涨幅1.23%）。科斯达克指数报874.19点，上涨13.84点（涨幅1.61%）。
本轮强势行情被解读为受前一日美国股市在通胀缓和预期下收涨的影响。10日（当地时间），纽约证券交易所（NYSE）道琼斯30种工业平均指数较前一交易日上涨0.62%，标准普尔500指数上涨0.24%，纳斯达克指数上涨0.18%。
Na Jeonghwan NH投资证券研究员表示：“在CPI公布前市场仍存警惕情绪，但随着预期通胀回落，三大指数小幅上涨收盘。”
纽约联邦储备银行在公布的6月消费者预期调查中指出，1年后预期通胀率由5月的4.1%降至6月的3.8%。预期通胀已连续3个月下滑，创下自2021年4月以来最低水平。
与此同时，二手车批发价格指数——曼海姆二手车价格指数6月环比下降4.2%，同样连续3个月下跌，为2020年4月以来最大降幅。
Kim Seokhwan 未来资产证券研究员表示：“近期多位继续发表讲话的联邦储备制度（Federal Reserve，简称Fed）委员不断强调预期通胀已经较好锚定，这可以视为降低Fed货币政策不确定性的因素。”他并分析称：“考虑到批发二手车价格反映到消费者物价的时滞平均为2至3个月，预计短期内商品价格将面临更大的下行压力。”
此前一直是压制韩国股市相对表现因素之一的“新村金库”事件也趋于平息，似乎对指数产生了正面影响。KB、新韩、韩亚、友利、NH农协等5大商业银行以及韩国产业银行、中小企业银行与新村金库中央会签订了回购协议（RP）买入合同。7家银行签署了规模在5000亿至2万亿韩元的回购协议，其中超过6万亿韩元已对新村金库提供或计划提供支持。
Han Jiyeong Kiwoom证券研究员表示：“5大商业银行和政策性银行通过签订回购协议决定提供流动性支持，同时据悉新村金库的‘银行挤兑’（大规模存款提取）规模也在缩小，这将成为不仅支撑信用市场、也支撑股市指数下档的因素。”
受美国股市半导体板块走强影响，三星电子与SK海力士股价也同步上扬。三星电子较前一交易日上涨1.44%，报7万500韩元，重返“7万电子”关口。SK海力士也上涨1.54%。前一日美国股市中，美光科技上涨3.0%，博通上涨3.7%，德州仪器上涨3.3%，英特尔上涨2.8%等，带动费城半导体指数涨幅超过2%。Kim研究员表示：“在对稳固经济基本面（经济基础体力）的期待下，对经济高度敏感的半导体板块表现强势。美国股市中半导体板块的强势将为韩国股市提供有利的投资情绪。”
过热消化过程，在指数下档区间分批买入应对
在近期包括韩国在内的全球股市走弱的背景下，有分析认为，此轮调整是为消化短期股价过热的过程。
Han研究员表示：“7月以来，主要国家股市呈现疲弱走势，有观点担忧这与Fed紧缩不确定性加剧相叠加，正在破坏中长期上升趋势。但近期股价调整更大程度上是此前行情推动下短期股价过热压力的释放，现在就下结论称趋势被破坏还为时过早。”
在短期股价过热压力累积的情况下，Fed紧缩议题被视为为过热消化提供了“名义”的因素。Han研究员指出：“以美国股市为例，反映个人投资者情绪的多头与空头预期差（Bull-Bear Spread）自2021年11月以来乐观情绪占优的现象不断加剧，用于衡量整体市场情绪的恐惧与贪婪指数（Fear & Greed Index）也在7月股市调整的情况下仍停留在极度贪婪区间（75至100点，10日为79点）。在这种短期股价与估值压力不断累积的环境下，Fed紧缩、利率上升等宏观经济（Macro）议题似乎起到了为消化过热提供名义的作用。”
有观点认为，应在指数下档区间采取分批买入策略。Han研究员解释称：“考虑到将于12日公布的美国6月CPI有望放缓，在当前时点，每当因对Fed紧缩的警惕导致市场利率上升、进而放大股市不确定性时，投资者应将其视为噪音，并在指数运行于区间下沿时采取分批买入应对较为适宜。”
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
