[点击e股票]Megastudy，校外培训企业投资情绪低迷…目标价下调17%

Published 11 Jul.2023 08:12(KST)

NH投资证券报告

NH投资证券于11日将对Megastudy教育的投资意见维持为买入，但将目标股价下调17%至7.6万韩元。

NH投资证券研究员Jung Jiyun表示：“过去1年间，一流名师事件、校外培训监管等利空因素已经在相当程度上反映在股价中，但考虑到近期对整个校外培训市场不友好的投资情绪，下调了目标股价。”

预计第二季度Megastudy合并基准销售额为2198亿韩元，营业利润为465亿韩元，同比将分别增长11%、9%。营业利润预计将略低于市场预期，分析认为，受小学初中和高中部门销售额同比基数效应以及高中线下培训机构扩张带来的成本上升影响所致.

高中部门销售额预计为1316亿韩元，营业利润为325亿韩元，同期将分别增长13%、6%。尽管去年第四季度和今年第一季度的预收收入平均增长13%，但由于寄宿·Russell培训机构扩张相关成本增加，盈利能力并未得到大幅改善。小学初中部门销售额预计为535亿韩元，营业利润为168亿韩元，同比将分别增加11%、10%。研究员Jung Jiyun称：“从7月11日起将正式上线婴幼儿平台，这将成为下半年增长动力。”

成人部门营业亏损预计为29亿韩元。Ivy Kimyoung插班（转学分）部门的线上增长率接近40%，并且通过对就业部门低效校区进行整合，预计亏损幅度有所收窄。