三星证券7日表示，对于乐天化学而言，下半年先发制人的买入策略依然有效，维持目标股价22万韩元及“买入”投资评级。
三星证券研究员 Cho Hyeonryeol 称：“受近期中国宏观指标疲弱影响，石油化工行业整体投资情绪持续走弱，加之5~6月石脑油价格大幅下跌，对第二季度业绩产生了负面影响，但化工产品价差正逐步改善。”他解释称：“即便不对需求作出积极判断，乙烯大规模供应周期也将在今年结束，预计以2023年年底前后为界，行业下行周期也将告一段落。由此来看，相较企业价值，乙烯及聚乙烯（PE）占比最高的该公司，依然适合采取买入策略。”
第二季度营业利润预计为89亿韩元，时隔5个季度重回盈利。但预计将低于市场一致预期（810亿韩元），他指出，这主要源于6月原材料价格暴跌所带来的负面库存效应。
对于近期（6月27日至30日）面向亚洲机构投资者开展的首席执行官非交易路演（CEO NDR），他分析称，投资者的关注点大致分为三大类：化工景气反转的可能性、新业务的推进现状，以及对关联公司追加资金支持的可能性。此外，在化工景气下行周期持续的背景下，关于周期底部时点的关注度也较高。
Cho 研究员表示：“在亚洲石油化工行业下行周期进入第2年的情况下，投资者关于周期反转的可能性及其时点的问询较多。我们判断，公司当前正处于本轮景气低点的穿越阶段，并预计2024年以后，中国实体消费的恢复以及供应压力的缓解将成为周期反转的驱动力。”
关于二次电池材料（铜箔、正极集流体铝箔、电解液有机溶剂等）等新业务的推进情况及中长期目标，亦成为关注焦点。公司目标是到2030年，通过三大新业务实现12万亿韩元销售额（为此累计投资额为10万亿韩元）。其中包括二次电池材料7万亿韩元、氢能源3万亿韩元以及塑料循环经济2万亿韩元。与2022年设定的2030年业绩指引相比，二次电池材料目标上调2万亿韩元（由5万亿增至7万亿韩元），氢能源则下调2万亿韩元（由5万亿降至3万亿韩元）。这反映了公司并购进展及成长产业启动速度等因素。
尽管2022年对乐天建设的资金借贷及提前偿还已全部完成，但考虑到公司在集团内部的地位，关于是否将追加资金支持的问询仍然较多。Cho 研究员表示：“通过乐天建设自筹基金以及多元化项目融资（PF）到期结构等措施，相关风险大部分已得到化解”，并称，“对于追加增资的可能性问题，公司也表示这是无法考虑的选项”。
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