PIMCO：预计全球经济将硬着陆
重组以公司债和国债为核心的投资组合
倾向积累现金并采取防御性投资
“为防范全球经济出现‘硬着陆’（hard landing）的可能性，有必要将投资方式重组为偏向防御景气下行的方向。”
全球最大债券管理公司品浩表示，由于各国中央银行持续收紧货币政策，经济恐难以避免陷入衰退，并给出了上述建议。
当地时间2日，品浩首席投资官（CFO）Daniel Ivascyn指出：“市场寄希望于中央银行在持续紧缩的同时仍能避免经济衰退。”他接着表示：“要求持续紧缩的呼声越强，经济的不确定性就越大”，“经济朝极端方向发展的风险也可能随之上升”，表达了忧虑。品浩是全球最大债券管理公司，管理资产规模达1.8万亿美元（约2374万亿韩元）。
他还指出，市场正在高估中央银行在货币政策运用方面的能力。Ivascyn称：“市场对中央银行作出卓越决策、从而带来积极结果的期待过于强烈”，“人们抱有一种乐观的想法，认为可以像控制（债券）收益率曲线那样控制基准利率”。
Ivascyn还预计，中央银行将在一段时间内继续维持紧缩政策。他以这一点为依据：尽管多次加息，美国和欧元区的核心通货膨胀率仍然远高于货币当局2%的目标水平，超过一倍以上。他判断称：“只要通胀轻易地高于2%，即便经济恶化，中央银行也很难停止紧缩。”
Ivascyn建议投资者，为应对全球经济可能出现硬着陆，应将投资方式转向防御型。品浩在扭转去年750亿欧元（约107万亿韩元）亏损的基础上，今年将投资组合调整为以安全的公司债和国债等防御性、流动性较高的产品为主。
他还强调，现在不是积极冲入市场的时机，而是应该积累现金的时期。他表示，数年内因经济衰退而被下调信用评级的公司将会增多，届时才是积极出手投资的好时机。美国银行（Bank of America，BoA）近期对基金经理进行调查的结果显示，相比高收益投机级债券，投资者增持安全的投资级债券的比例创下自2008年以来最高水平。
Ivascyn表示：“我认为‘软着陆’（Soft landing）是美国经济最理想的前景，但目前我们正回避对在经济衰退中最为脆弱领域的投资”，“未来2至3年，将会有许多投资者等待市场调整后，再出手追求更高的债券收益率”，“因此建议现在持有现金以备那一时机到来。”
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