[Konex十年兴衰]①市值增长10倍：“有助于内部控制与信息披露能力提升”

by Hwang Yoonju

Published 03 Jul.2023 06:30(KST)

Updated 24 Jul.2023 08:06(KST)

open/close

成立10年间177家公司共筹资2.1万亿韩元
交易所提供内部会计管理制度检查、公示薄弱环节诊断等咨询

编者按作为面向初创中小·风险企业的专用股票市场，KONEX迎来开板10周年。市场评价认为，其取得了“半程成功”。与2013年相比，市场规模有所扩大，但其帮助企业跃升至科斯达克市场的孵化功能仍被指存在局限。在KONEX市场市值增长逾10倍的同时，转板至科斯达克市场的企业仅九十余家。舆论指出，需要建立制度性装置，使个人投资者也能积极关注，而不是只靠以机构为主的投资活性化政策。

KONEX于2013年设立，旨在支持技术实力出众但在筹资方面遇到困难的初创中小·风险企业。中小·风险企业可通过KONEX市场筹集资金，投资者则有机会投资具有成长潜力的企业。开板10年之际，外界评价认为，从量的角度看，KONEX基本实现了预期目标。

据韩国交易所统计，今年上半年KONEX新上市企业为6家。考虑到2019年为4家、2020年5家、2021年2家、2022年2家，这是过去5年中的最高值。

自KONEX开板以来，整体上市公司数量也大幅增加。2013年仅为21家，而今年（截至5月）已增至127家，增加了6倍。市值则从4000亿韩元增至4.2万亿韩元，增长逾10倍。

这意味着KONEX很好地贯彻了“激活对初创中小·风险企业投资”的设立宗旨。KONEX市场开设前，中小企业筹资的83.3%依赖银行贷款，股票和公司债分别仅占1.1%、3.2%。

因此，有观点不断指出，中小企业等非上市企业负债率偏高，利息成本负担也远高于上市公司。更重要的是，受银行贷款政策变化影响，企业生存本身受到威胁的情况时有发生。

但若通过科斯达克市场筹资，又存在现实困难。初创中小·风险企业在企业规模、业绩等方面难以满足科斯达克上市条件。因此，市场逐步形成共识，认为有必要为初创中小·风险企业打造专门的资本市场，最终并未利用既有证券市场，而是另行开设了KONEX市场。

结果是，过去10年间共有177家公司在KONEX市场累计筹集资金达2.1万亿韩元。筹资规模从开板当时的94亿韩元增长到去年底的2768亿韩元，扩大至约30倍。

预计今年从KONEX转板至科斯达克的上市也将较去年有所增加。今年以来，已有3家公司完成转板，目前还有6家公司正在推进转板。

去年KONEX市场的成长，很大程度上得益于韩国交易所推出的活性化方案。为便利企业上市，韩国交易所放宽了与信息披露、会计、公司治理相关的负担，并为促进投资出台了税收支持措施。韩国交易所相关人士表示：“我们向KONEX上市公司派遣会计专家，协助检查内部会计管理制度的运行情况，并顺应近期信息披露要求趋严的动向，利用‘信息披露能力诊断工具’，先诊断披露薄弱环节，再提出定制化解决方案。”他接着强调：“尤其是为了强化KONEX最初的中小·风险企业孵化功能，我们对拟转板企业的经营透明度和持续经营能力进行检查，并通过强化咨询服务，提出改进方向。”

去年，适用于投资KONEX市场的基本预托金监管和小额投资专用账户制度也被废止。转板至科斯达克的条件同样得到放宽。此外，为支持上市企业顺利筹资而设立的“KONEX Scale-up基金”也获得了积极评价。

KONEX Scale-up基金是以民间资金与证券相关机构资金1比1配比、分两次提供支持的基金，目标规模为2000亿韩元，其中一期基金（1000亿韩元）已完成设立，二期基金计划在今年内组建。Kim Daejung Innojin专务理事（首席财务官）表示：“我们于2020年4月在KONEX市场新上市，今年转板至科斯达克时，在内部控制、信息披露制度等方面得到了很多帮助”，“从公司角度来看，能就上市公司经营所需的各项内容获得辅导，同时还有助于提升员工能力的培训项目，给人留下了深刻印象。”

한글 기사 보기

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。