自去年3月以来持续大幅收紧货币政策的美国联邦储备制度（Fed）终于按兵不动，维持基准利率不变。但通过点阵图将今年年底利率预期上调至5.6%（中值），暗示还剩下两次加息。本次决议是跳过本次加息、最快从下月起再次加息的“鹰派式按兵不动”（hawkish skip）选项。
连续10次加息后终于按兵不动
Fed在当地时间14日召开的6月联邦公开市场委员会（FOMC）例会后，通过货币政策决议声明宣布，将联邦基金利率维持在现有的5.0%至5.25%区间。为压低通胀，自去年3月起连续10次加息的Fed，首次进入“喘口气”阶段。FOMC就本次按兵不动的背景解释称：“本次会议维持利率目标区间不变，将有助于评估新增信息以及（累积的）货币政策影响。”韩美利差方面，以美国利率上限为基准，仍维持在原有的1.75个百分点。
这一按兵不动的决定早已在预期之中。反而令市场意外的是偏向鹰派（偏好货币紧缩）的点阵图。Fed在点阵图中将年底利率预期从原先的5.1%上调至5.6%，确认紧缩周期尚未结束，预告年内还有两次“小幅加息”（每次上调0.25个百分点）的可能。
Fed主席Jerome Powell在随后的记者会上表示：“几乎所有与会者都认为，今年进一步加息是合适的。”他称：“尽管我们已将利率上调了5个百分点，并以较快速度缩减资产负债表，但紧缩的全部效果尚未显现。在核心通胀方面，尚未出现Fed所希望的走势，必须确认通胀出现决定性回落。”强烈表达了对通胀的担忧。
根据新点阵图，在18名FOMC委员中，超过半数的9人预计年底利率水平将在5.50%至5.75%区间。预计6.0%至6.25%的有1人，5.75%至6.0%的有2人。分析认为，这反映出服务业等核心通胀仍然“粘性”较强、劳动力市场过热尚未降温。当日，Fed通过经济展望更新，将年底个人消费支出（PCE）物价涨幅预期较此前下调0.1个百分点至3.2%，但将核心PCE涨幅预期上调至3.9%。Powell补充称：“没有委员预计年内会降息，我个人也认为这并不合适。”
由此，市场目光集中在7月FOMC是否会重启加息。不过Powell表示：“今天的决定仅限于本次会议，对7月FOMC尚未作出任何决定，将是一场实时决策的会议（live meeting）。”至于今后判断是否加息的依据，他笼统表示，将“综合观察经济中正在发生的一切再作判断”。对于利率是否需要升至6%的提问，他以劳动力市场惊人的韧性等为例回应称：“我自己也无法做出确切预判。”
今年仅剩4次会议……“不切实际的点阵图”质疑声起
华尔街普遍认为，本次按兵不动符合预期，而点阵图则略显鹰派。投资银行RCB评价称：“在18名委员中，有12人预计年内将进一步收紧至少0.5个百分点，这一点令人惊讶。”Oanda高级市场分析师Ed Moya解读称：“政策声明和前景预测（点阵图）非常鹰派，但Powell在记者会上对7月加息的模糊表态又显得略为乐观。”
考虑到今年剩余的FOMC会议仅有4次，也有观点批评点阵图略显不切实际。法国银行克雷迪阿格里科尔表示：“为防止因按兵不动导致金融环境过度宽松，Fed有意在点阵图中释放鹰派信息。额外加息0.25个百分点仍有可能，但加息0.5个百分点实现难度较大。”彭博经济研究（Bloomberg Economics）经济学家Anna Wong则预测称：“Fed实际加息幅度将低于（今年）新点阵图所暗示的水平。”
有“债券之王”之称的DoubleLine Capital首席执行官（CEO）Jeffrey Gundlach在CNBC《Closing Bell》节目中警告经济衰退称：“如果Fed按照点阵图所示路径前行，将会弄坏某些东西。”
当日纽约股市三大指数中，仅道琼斯30种工业平均指数下跌，市场整体涨跌互现。点阵图公布后，由于鹰派程度超出预期，三大指数一度全线下挫，随后在市场对点阵图实现可能性的质疑以及Powell模糊表态的影响下，标普500指数和纳斯达克指数转而反弹。个股方面，受益于人工智能（AI）热潮，英伟达当日股价继续上涨，涨幅接近5%。此前已连续13个交易日创下历史最长涨势的特斯拉则收跌报收。
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