美国消费者对未来1年物价上涨幅度的预期通胀率降至2年来的最低水平。在去年3月以来毫无喘息地持续收紧货币政策的美国联邦储备制度（Fed）本周被普遍预计将在维持利率不变的同时，开启“首次喘息”的背景下，短期通胀预期也随之回落。不过，中长期预期通胀率反而走高，再次印证了对“高通胀固化”的担忧。
当地时间12日，纽约联邦储备银行公布的5月消费者预期调查显示，未来1年预期通胀率为4.1%。这一水平较前一个月下降0.3个百分点，是自美国物价自2021年5月开始正式大幅攀升以来的最低值。当时1年期预期通胀率为4%。
作为经济主体对未来物价涨幅预期的指标，预期通胀会影响各类产品和服务的定价、工资上调要求等，最终反映到物价之中，因此被视为主要经济指标之一。从分项来看，由于食品、住房、医疗等领域的物价压力有所缓解，整体预期被拉低。相反，房价预期已连续4个月上升。
尤其值得关注的是，本次调查结果在被普遍认为将维持利率不变的6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议前夕公布。市场普遍预计，Fed将在13日至14日召开的FOMC会议上跳过本次加息决定，并预告7月加息，即采取所谓“鹰派式按兵不动（hawkish skip）”。这是基于这样的判断：为确认前期累积的紧缩政策效果，现在是给此前连续10次加息按下逗号的时点。就在FOMC召开前一天的13日，Fed重点关注的通胀指标之一——美国5月消费者物价指数（CPI）也将公布。当前市场预计，5月CPI环比上涨0.1%，同比上涨4.0%，涨幅将较4月有所放缓。
不过，如果在FOMC召开前公布的5月CPI强于预期，Fed也不能完全排除选择继续加息而非按兵不动的可能性。在此背景下，当天公布的短期预期通胀降至2年来最低水平，被认为为“累积紧缩政策正在逐步显现效果”的乐观论调增添了支撑。根据芝加哥商品交易所（CME）“FedWatch”工具显示，在联邦基金（FF）利率期货市场中，当前市场对Fed本周FOMC会议上维持利率不变的预期概率已超过75%，较前一日小幅上升。
在本次调查中，美国消费者对1年后自身财政状况表现出更多不安。1年后收入增幅预期仅为2.8%，是5个月来首次低于前月的3%。预计1年后财务状况会好于现在的受访者也有所减少。此外，更多消费者认为，受Fed紧缩等因素影响，信贷环境将变得更加严格。当地媒体评价称：“为了抑制通胀，Fed采取的一系列行动降低了短期通胀担忧，却加剧了对信贷收紧的忧虑。”与此同时，预计1年后会失业的受访者比例为10.9%，较前月下降1.3个百分点。
不过，与短期通胀不同，中长期通胀预期反而上升，加剧了高通胀固化的担忧。3年后预期通胀率从2.9%升至3%，5年后预期通胀率从2.6%升至2.7%，均上升0.1个百分点。这意味着，消费者认为无论是3年后还是5年后，实现2%的物价稳定目标都将十分困难。这再次表明，Fed这场与通胀的“战争”并不轻松。
目前，华尔街专家指出，以服务业等为中心的通胀压力依然持续。高盛（Goldman Sachs）首席执行官（CEO）David Solomon当天在CNBC节目中表示：“通胀具有黏性（sticky），利率存在进一步上升的可能性。”曾准确预判通胀风险的前美国财政部长Larry Summers则在一场论坛上指出，核心通胀仍处于较高水平，并警告称：“与通胀的战争尚未结束。”
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