[VC公司探访]③出身斗山的新韩创投，加强与新韩金融合作

Published 08 Jun.2023 06:20(KST)

Updated 24 Jul.2023 08:19(KST)

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前身为斗山集团Neoflux…以730亿韩元收购
专攻收购已投旧股的二级基金强者…推进日本离岸基金

编者按在风险投资市场活力减弱的背景下，政府正推出多种“胡萝卜”政策以促进投资。风险投资业内认为，再好的政策，如果风险投资公司（VC）不行动，也只是空谈。市场上开始出现对资金实力雄厚的主要风险投资机构“发挥带头作用”的呼声。本文梳理这些机构的面貌，进而审视整个风险投资生态。

Shinhan Venture Investment是新韩金融控股公司旗下的风险投资公司（VC）。它并非自行设立，而是通过并购（M&A）方式取得。Shinhan Venture Investment于2020年被纳入新韩金融控股公司，成为其第17家子公司。从斗山集团并入新韩金融怀抱后，在“金融”这一大框架内产生了协同效应。在集团的支持下，其投资步伐进一步加快、版图不断扩张。

其前身是2000年由斗山集团设立的创业投资公司NeoPlux。NeoPlux在斗山集团的业务重组和投资组合调整中承担了部分角色。此后，随着不断吸引外部资金，它成长为一家独立的VC。初期主要投资于为信息技术企业生产、供应设备或零部件的公司，随后又将投资领域稳步扩展至移动解决方案、内容、环境、生物等板块。

NeoPlux在持续扩大资产管理规模（AUM）的同时，积极实施多元化投资，逐步跻身国内主要VC行列。之后，随着母公司遭遇危机，它也迎来转折。2020年8月，斗山集团为改善财务结构，将VC子公司NeoPlux的股权出售给新韩金融控股公司。斗山集团以730亿韩元价格转让了所持NeoPlux 96.77%的股权。

2021年跻身国内VC行业前十

2021年，新韩金融控股公司将NeoPlux更名为Shinhan Venture Investment。更换招牌后，其与集团公司间的协作提速。被纳入子公司体系后，借助集团关联公司的资金支持，成功组建了“Shinhan-Neo Market-Frontier投资组合2号（认缴总额1000亿韩元）”和“Shinhan-Neo材料零部件设备投资组合（199亿韩元）”。在2021年资产规模跨入“1万亿韩元俱乐部”后，进入行业前十。

不仅在基金方面，Shinhan Venture Investment还在“Shinhan N.E.O.项目”“Shinhan Triple-K项目”“Shinhan Future’s Lab”等集团培育创新成长生态的项目中不断扩大角色。它参与新韩金融正在推进的集团层面重点项目，发挥专业优势。在市场低迷期背靠新韩金融，开展了积极的投资活动。

近期又追加设立了规模为600亿韩元的新基金。从被选为母基金受托管理机构（GP）到完成基金组建，仅用了半年时间。母基金出资300亿韩元，其余一半则通过匹配一般法人、资本公司等资金予以补足。军人公积会也为基金成立出资了70亿韩元。该新基金将用于重点开拓初创企业与风险企业之间的并购（M&A）及收购型投资（Buyout）需求。

Shinhan Venture Investment最大优势在于二级市场投资（Secondary）。在NeoPlux时期，它作为业内首家组建二级基金的机构，引领了中途退出市场。早在2002年NeoPlux时期，就设立了国内首只二级基金“Pre-KOSDAQ流动化基金”。当时通过中小企业厅出资，并以韩国产业银行等为主要出资人（LP），组建了规模500亿韩元的基金。

该基金采取回购既有投资老股的策略。当时创业投资公司除了通过基金投资外，还积极运用自有资本进行投资，因此对退出的需求很大。此后，NeoPlux在2016年获得韩国成长金融投资运用公司的出资，组建了“NeoPlux Market-Frontier二级基金”。今年也在筹备新二级基金。

瞄准初创企业并购与收购型投资，尝试ESG评估

目前Shinhan Venture Investment的负责人是首席执行官Lee Donghyun。他毕业于西江大学经营学系，1997年进入长期信用银行，踏入金融业。此后先后就职于Muhan Technology Investment、Tube Investment（现HB Investment）等机构，2010年加入NeoPlux，成功主导了多项投资。

Shinhan Venture Investment迄今在生物与医疗健康、金融科技与电子商务、游戏与内容与媒体、信息通信与数字、制造业、服务业等多元产业领域，构建了具有成长潜力的投资组合。近期投资企业中，取得具有代表性的退出（投资回收）成果的组合包括Genohco、TSI、Bioptro、Andar等。

它还与环境、社会与公司治理（ESG）专业调研机构Sustinvest合作，制定了可用于评估初创企业ESG水平的投资指引。国内VC为制定ESG投资标准而接受专业咨询，Shinhan Venture Investment尚属首例。作为国内风险投资行业首家建立ESG投资标准的机构，被评价为正引领整个行业。

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此外，它还是国内VC中首家在日本设立并进行投资的离岸基金的机构。作为强化全球投资布局的一环，Shinhan Venture Investment将日本地区确定为目标市场。基金规模在500亿至1000亿韩元之间。除发掘日本本土优质风险企业和初创企业外，还计划投资于准备进军日本市场的国内初创企业。最快有望于10月左右正式亮相。

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。