[点击e个股]现代尾浦，盈利改善放缓…目标价下调

by Hwang Yoonju

Published 31 May.2023 07:56(KST)

NH投资证券31日表示，将下调对现代尾浦造船今年盈利改善速度的预期。因此维持“买入”投资意见，但将目标股价下调8%至10.3万韩元。

NH投资证券研究员 Jung Yeonseung 分析称：“下调目标股价，源于将2023年和2024年营业利润预测值分别下调6%、8%。”其解释称，低收益船舶建造在年内持续，反映出盈利改善速度低于预期。

不过，他判断，至2025年为止的盈利改善方向性依然明确。Jung 研究员表示：“自2023年以来，公司承接了高盈利性的石油化学品运输船、中型液化石油气运输船以及甲醇燃料集装箱船订单”，“预计从下半年起，有望实现结构性营业利润扭亏为盈。”

此外，出现质变的新接订单以及中型船价格上涨也属利好。截至2023年目前为止，公司已承接21亿美元订单，完成了年内37亿美元接单目标的57%。

在主力船型石油化学品运输船（PC船）订单增加的同时，新造船价格也同步上涨。公司还成功获得了盈利能力较高的中型液化石油气运输船订单，以及因燃料更替而较既有船舶价格高出15%至20%的双燃料（甲醇等）集装箱船订单。

Jung 研究员表示：“上述主力船型的新造船价格较2020年底平均上涨了37%”，“就主力船型石油化学品运输船而言，由于俄乌战争导致欧洲石油化学品采购来源发生变化，运输距离增加，运费呈现走强态势。”

分析认为，长期发订单空白叠加老旧船舶替换需求，共同推升了新造船价格。Jung 研究员补充称：“受经济放缓忧虑等影响，油轮运费波动性较大，但随着以大型船为中心的全球造船厂建造能力下降，中型船新造船价格的强势也将同步显现。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。