半导体出口不振、通胀压力加重…“前低后更低”担忧升温

随着半导体景气低迷长期成为经济增长率的下行压力，有舆论担忧，景气走势将从“上低下高（上半年增速较低、下半年相对较高）”演变为“上低下低”。此前寄予厚望的中国“重启”（经济活动恢复）效应也主要局限于本国服务业，国内外主要经济机构纷纷下调对韩国经济增长率的预期。

据关税厅21日消息，本月1日至10日半导体出口额为19.75亿美元，同比减少29.4%。自去年8月（同比下降7.8%）以来，半导体出口已连续10个月下滑。半导体在整体出口中的占比也从去年的18.9%降至今年4月的12.9%，下滑6.0个百分点。

半导体出口骤减的背景，是今年以动态随机存取存储器（DRAM）为代表的产品价格持续大幅下跌。个人电脑用DRAM通用产品（DDR4 8Gb）固定交易价格已从2021年第三季度的4.1美元跌至上个月的1.45美元。根据韩国开发研究院（KDI）发布的《近期半导体景气走势及其宏观经济影响》报告，若半导体出口数量减少10%，国内生产总值将减少0.78%；若半导体价格下跌20%，国内生产总值将下降0.15%。如果今年下半年半导体景气复苏进一步推迟，经济增长率可能出现额外下滑，引发各界忧虑。

眼下，随着半导体出口减少，信息通信技术（ICT）领域出口也受到负面冲击。上月ICT出口额为127.7亿美元，同比减少35.9%。其中，显示面板下降30.5%，手机下降41.6%，计算机及周边设备下降66.7%，通信设备下降14.7%。

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中国重启效应也大幅低于预期，进一步加剧危机感。只有当中国以制造业为中心恢复生产和投资，韩国出口才有望回升；但目前中国仍以内需主导增长，对韩国经济的带动作用被认为相当有限。对华中间品出口比重持续下降也成为一大问题。随着中国强化本国产业技术实力，中间品自给生产比重不断提高。

韩国开发研究院在上述忧虑的基础上，将今年经济增长率预期从1.8%下调至1.5%。其理由是，如果下半年半导体需求回升尚不明朗，中国重启效应又难以扩散至投资领域，那么韩国经济复苏势必延后。

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长期高物价同样构成沉重负担。由于以服务价格为主的核心物价涨幅预计将达到3.5%，加之人工费、材料费等成本上升压力，下半年也可能继续推高核心物价。近期上调的电费和燃气费同样会加剧通胀压力。政府将今年第二季度电费每千瓦时（kWh）上调8韩元，将城市燃气费每兆焦耳（MJ）上调1.04韩元，并预计以四口之家为基准，每月新增能源费用负担将达到7400韩元左右。

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