[VC机构探访]②金融控股系VC领军者KB Investment

Published 17 May.2023 06:20(KST)

Updated 24 Jul.2023 08:18(KST)

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管理资产逼近2万亿韩元…紧追行业第一韩国投资Partners
下月在美国设立生物投资分支机构…预告展开进攻性生物投资

编者按在风险投资市场活力下滑的背景下，政府正推出多种“胡萝卜”政策以促进投资。风险投资行业认为，再好的政策，如果风险投资公司（VC）不行动，也只是空谈。市场上开始出现要求手握充裕资金的主要风险投资机构承担“角色论”的声音。本文梳理这些机构的面貌，透视风险投资生态。

KB Investment是KB金融控股公司旗下的风险投资公司（VC），不是通过并购设立，而是自行创立的案例。在金融控股公司系VC中，其历史相对悠久，在整个VC行业中也被视为实力突出的公司。在我国四大金融控股公司——Woori金融控股公司（Woori Venture Partners）、Shinhan金融控股公司（Shinhan Venture Investment）、Hana金融控股公司（Hana Ventures）等都拥有VC的格局下，KB Investment一直稳居前列。

其前身是1990年成立的创业投资公司Jangeun创业投资。自成立以来，Jangeun创业投资组建了3只投资基金，对风险企业进行投资。公司将工程师出身的投资审查人员前置部署，在半导体设备企业投资中表现突出。代表性案例包括半导体相关设备生产企业Mirae Industry和网络系统企业Comtec System。

KB投资公司代表 Kim Jongpil

1992年增资后，于1998年将名称变更为Gukmin创业投资。1999年，在韩国长期信用银行与国民银行合并的过程中，国民银行成为其第一大股东。2001年又与Frontier Investment合并，随后在2002年与Gukmin技术金融合并，进一步扩大规模。2004年更名为KB创业投资，2008年KB金融控股公司成立后，再度更名为KB Investment，纳入金融控股公司子公司体系。

国内第一代VC……引领海内外风险投资“先锋”

KB Investment多次以定向增资方式向持股100%的KB金融控股公司发行新股，目前注册资本约为1126亿韩元。其资产管理规模（AUM）已突破2万亿韩元，仅次于行业第一韩国投资Partners的资产管理规模。业内预计，KB Investment有望缩小与韩国投资Partners在AUM上的差距。

今年首只成立的基金是规模为2500亿韩元的“全球平台基金2号”。KB国民银行、KB证券、KB Capital、KB损害保险、KB国民卡等作为有限合伙人（LP）参与出资。包括管理公司出资金（GP Commit）在内，仅KB金融集团就投资了共计2000亿韩元。此外，Kolmar Korea集团旗下5家子公司也以LP身份参与，各出资100亿韩元，总计投入500亿韩元。

由Yoo Jungho全球投资集团常务和Guk Chanwoo生物投资集团常务负责基金运作。公司计划通过该基金获取全球投资成长动力。主要投资对象为东南亚和印度地区的初创企业，以及美国的生物与医疗保健初创企业。对具备较大成长潜力的本土初创企业，也将最多拿出基金资金的30%进行配置。

全球平台基金是在Kim Jongpil代表体制下诞生的。Kim代表毕业于西江大学经营学系，1997年在KTB Network（现Woori Venture Partners）担任风险投资人。之后历任Mirae Asset Venture Investment等机构，2000年转至韩国投资Partners工作，先后担任投资本部长、首席投资官（CIO）、副社长等职务，2018年出任KB Investment负责人。

KB首位VC出身CEO Kim Jongpil 体制“顺利前行”

Kim代表在韩国投资Partners任职17年，被评价为将公司培育成行业第一的关键人物。KB金融控股公司会长Yoon Jongkyu一直对Kim代表予以关注。在Kim代表之前，KB Investment代表一职20多年一直由银行出身人士担任，而Yoon会长引进Kim代表，打破了这一惯例。

KB Investment迄今为止已构建多元化投资组合，其中Genomictree被视为最具代表性的投资标的。KB Investment于2015年对Genomictree进行投资，最终回收金额达到投资本金的19倍以上。在Pharmabcine和E&D Invest的投资中，也分别实现了超过10倍的回报。

Kim代表就任后，不仅推动了量的扩张，也实现了质的提升。近期，公司新设了负责早期投资的专门组织“KB Founders Club（KBFC）”，加快对初创企业的投资步伐。KBFC于去年年初作为直属代表的组织成立，专门负责从种子（Seed）阶段到A轮的投资。目前正运用包括通信三大运营商作为LP参与的“KB通信三社ESG基金（400亿韩元）”、KB金融集团子公司为核心LP的“KB Prime数字平台基金（300亿韩元）”以及“KB Founders Club 2022（300亿韩元）”等基金。