[La Deokyeon门]与Ananti无关？前会长 Lee Jungmyeong 出任主要子公司监事兼内部董事
间接持有Ananti股份的Jungang Tourism Development监事…在Dongsin D&L兼任内部董事
所有人家族兼任多家子公司高管，被批“层层家族企业”运营模式
前Ananti集团会长 Lee Jungmyeong 因被指涉嫌卷入与法国兴业银行（Societe Generale，SG）证券引发的股价暴跌事件而备受关注，与此同时，Ananti集团复杂的治理结构也再次被聚焦。Lee前会长掌控的Ananti集团还被质疑与三星人寿之间存在非法不动产交易、财务报表虚假披露等问题。
所有人家族并未直接支配核心子公司Ananti
Ananti集团以作为主力上市子公司的Ananti为中心，旗下拥有多家子公司。Ananti之下拥有包括Ananti Cove在内的Ananti江南、Ananti汉拿、Emerson Pacific Beijing等国内外主要子公司。尤其是Ananti Cove正通过“Village de Ananti”项目融资公司（PFV），推进在釜山机张Osiria旅游园区内“Village de Ananti”酒店及度假村项目。围绕Ananti的控制权，是掌控整个集团的关键。
但由Lee前会长及其子女构成的集团所有人家族，并未直接支配Ananti。目前，Ananti的第一大股东为持股12.09%的Jungang D&L（有限责任公司）。第二大股东为持股11.68%的Daemyung D&L（有限责任公司）。Lee Jungmyeong前会长（2.34%）、其长子、Ananti代表理事 Lee Mankyu（2.98%），以及次子、前Ananti财务管理理事 Lee Honggyu（2.57%）等人各自仅持有2%左右的股份。
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Ananti的第一、第二大股东Jungang D&L和Daemyung D&L，其股份分别有Jungang Tourism Development和Sejong Emerson 100%持有。2009年，将Jungang D&L和Daemyung D&L按投资公司（Jungang Tourism Development、Sejong Emerson）与事业公司（Jungang D&L、Daemyung E&L）进行物的分立后，原本支配Ananti的两家公司被拆分为四家公司。从治理结构上看，相当于在Ananti之上又增设了一层阶梯。
Ananti集团这种“楼上加楼”的治理结构并未止步于Jungang Tourism Development和Sejong Emerson。Dongshin D&L与Daemyung D&L控制Jungang Tourism Development，而Daerim D&L又持有Sejong Emerson的股份。2009年物的分立之后，还形成了Jungang D&L持有Sejong Emerson 10%股份、Daemyung D&L持有Jungang Tourism Development 30%股份的交叉持股结构。
意在以最少资本提高对集团的控制力
形成如此复杂的治理结构，被解读为所有人家族意在以最低限度的出资资本提高对集团的控制力。从治理结构上看，位于Ananti上层的Jungang D&L、Daemyung D&L、Jungang Tourism Development、Sejong Emerson、Dongshin D&L、Daerim D&L等公司，大多仅有5000万韩元或1亿韩元的出资资本。以15日收盘价为基准，Ananti的市值已达5750亿韩元。
一位投资银行（Investment Bank）业界相关人士表示：“多家股份公司和有限责任公司以直接或间接方式支配作为核心上市公司的Ananti，但这些公司本身并未上市，因此关联公司之间的交易或资金流动并不透明”，“正是由于这种复杂的‘楼上加楼’、信息不透明的治理结构，Ananti集团在公司治理结构评价专业机构那里获得了较低评级。”
由代表理事 Lee Mankyu 等人持有的Jungang Tourism Development和Jungang D&L，拥有并运营位于忠清北道镇川郡的Ananti Jungang Golf Club（GC）。据推测，由前理事 Lee Honggyu 等人持有的Daemyung D&L和Sejong Emerson，则拥有并运营位于世宗市Jeonui面的Sejong Emerson Country Club（CC）。
所有人家族事实上垄断主要子公司代表及高管职务
代表理事 Lee Mankyu 除担任Ananti代表外，还兼任Jungang D&L代表、Jungang Tourism Development社内董事、Ananti Club Seoul代表、Dongshin D&L代表、Ananti Cove代表、Ananti江南代表、Ananti汉拿代表、Emerson Pacific Beijing代表等职务。同时，据悉他还持有Dongshin D&L和Jungang Tourism Development的股份。
前理事 Lee Honggyu 虽然已从Ananti财务管理理事职位上退下，但仍担任Sejong Emerson代表和Daerim D&L社内董事等职务，被认为还持有这两家公司相当数量的股份。声称与Ananti无关的Lee前会长，不仅持有多家集团子公司的股份，还担任间接持有Ananti股份的Jungang Tourism Development的监事职务，相当于担任长子所有公司的监事。此外，他还兼任Dongshin D&L和Daerim D&L的社内董事。
一位公司治理结构评价机构相关人士表示：“据推算，Lee前会长与两名儿子兼任多家子公司高管所获得的年薪，每年高达数十亿韩元”，“由所有人家族两三人垄断多家子公司高管职位，事实上是以家族企业的方式在运营。”
※此次由SG证券引发的股价暴跌事件，已为资本市场秩序敲响警钟。读者的举报将对查明真相起到极大助力。无论是投资受损案例，还是关于La Deokyeon方面涉嫌操纵股价及隐匿资产的迹象，抑或是与Daou Data、Seoul Gas大股东大额抛售相关的内情等，欢迎提供任何内容的线索（jebo1@asiae.co.kr）。《亚洲经济》将竭尽全力，推动建立透明的资本市场秩序。
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