由于美国联邦储备制度（Fed）在5月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上暗示，持续一年以上的基准利率加息进程已接近尾声，因此关键在于，累计实施的紧缩政策后效是否会在各项经济指标上显现。这也是本周即将公布的美国4月消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）备受投资者关注的背景。就在这些指标公布前，美国消费者对未来1年物价涨幅的预期通胀率小幅回落。
华尔街专家预计，将于当地时间10日公布的美国4月CPI涨幅为同比5%、环比0.4%。也就是说，同比涨幅与3月持平，而环比涨幅则被认为将较3月（+0.1%）有所扩大。市场仍在警惕顽固的核心物价。剔除波动较大的能源和食品后的核心CPI涨幅预计为同比5.5%、环比0.4%。此前3月核心CPI（同比5.6%）回升，引发了通胀忧虑，此次能否重新回到下行轨道成为关注焦点。
次日11日，将公布被视为批发物价的4月PPI数据。考虑到批发物价涨幅此后会向消费者物价传导，PPI放缓趋势被解读为通胀压力缓解的信号。此前3月PPI单月下跌0.5%，创下近3年来最大跌幅。本次市场也普遍押注将进一步下跌。《福布斯》称：“通胀正在回落，但速度并未达到Fed所希望的程度”，并表示“（CPI）是Fed在作出6月利率决策前将要参考的重要指标之一”。
预计投资者将通过这些数据，不仅确认累积的紧缩货币政策的后效，还将捕捉对未来经济前景的提示。继5日公布的4月就业报告表现强劲之后，如果这些物价指标也高于预期，围绕Fed的年内降息预期势必会进一步降温。
根据芝加哥商品交易所（CME）“FedWatch”工具显示，截至当天下午，联邦基金利率期货市场已反映出Fed在6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上维持利率不变的可能性超过90%。再度实施“小幅加息”（基准利率上调0.25个百分点）的可能性约为9%，较前一日小幅上升。尽管Fed主席Jerome Powell已明确表示年内不会降息，但期货市场仍然押注最早在7月至9月之间降息的可能性较大。
![“月薪150万不如去美国年入5亿” 首尔大·KAIST人才纷纷收拾行囊 [科学家正在消失]①](https://cwcontent.asiae.co.kr/asiaresize/93/2026051914165468840_1779167814.png)
当天，纽约联邦储备银行公布的未来1年预期通胀率为4.4%，较上月下降0.3个百分点，这意味着美国消费者对短期通胀的预期有所缓和。不过，未来3年和5年的预期通胀率分别为2.9%和2.6%，较上月各上调0.1个百分点。这表明消费者认为，即便在3年后、5年后，Fed也难以实现其2%的物价稳定目标。在本次调查中，对1年后消费支出增幅的预期仅为5.2%，创下自2021年9月以来的最低水平。
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
