[是是非非]愿经济也吹起春风

by Jeong Jaehyung

Published 03 May.2023 06:10(KST)

春意已然浓厚。上个周末是为期3天的连休，我久违地出去旅行了一趟。从仁川一路走到江华岛传灯寺、席毛岛。无论走到哪里，人都很多。新闻称，上个周末连休期间，江原、济州等全国各地的旅游景点都人潮涌动，仁川机场也挤满了出国旅游的游客。全州电影节、山清和陜川黄梅山杜鹃花节等地方庆典也都吸引了大批人群。

《亚洲经济》在4月28日以“内需在复苏”为标题刊发了两篇报道。韩国银行公布的今年第一季度实际国内生产总值（GDP）环比仅增长0.3%，但民间消费增长0.5%，在一定程度上发挥了支撑作用。随着新冠肺炎疫情防控放宽，室内佩戴口罩的义务时隔3年被解除，面对面活动呈爆发式增长，这是重要原因之一。消费回暖在旅行、餐饮等旅游消费相关指标上尤为突出。

在百货商店、大型超市等线下流通渠道的销售走势中，同样出现了消费回升的迹象。根据产业通商资源部的统计，上个月国内主要25家流通企业的销售额同比增长6.4%。出游人群增加，带动服装、杂货等消费大幅增长。

经历新冠疫情期间，没能花出去的钱至今似乎仍以超额储蓄的形式保留着。韩国银行数据显示，家庭净储蓄率在2020年为12.4%、2021年为11.6%，为1999年（13.2%）以来的最高水平。进入2000年代后，出现两位数储蓄率本身就是首次。高物价、高利率仍然给经济带来巨大负担，也有人正处于困难境地。但整体来看，家庭的消费能力似乎尚可。

在景福宫、明洞街头，外国游客明显增多。中国游客虽然尚不及往年，但空缺部分已由来自多国的游客填补。明洞一位商贩表示：“即便与新冠疫情以前相比，销售额也大约恢复到了80%。”

近期拖累韩国经济的，是半导体景气恶化导致的出口减少和贸易收支逆差。出口自去年10月至今年4月已连续7个月下降，贸易收支逆差则已持续14个月。

但从下半年起，情况有望好转。韩华投资证券在近期报告中预测，韩国经济将在第二季度触底，下半年随着半导体库存负担缓解带动出口回升等因素而得到改善。韩国银行在最近的报告中也表示，对华“重启”效应虽有延迟，但对华出口短期内将弱于预期，随后随着下半年信息技术产业景气低迷缓解、中国国内库存调整等因素，预计将逐步回升。如果如此发展，按照政府和韩国银行的经济展望，今年“前低后高”的格局有望成为现实。

当然，这是一种尽量从积极角度看待韩国经济的判断。听取经济专家的意见后可以发现，相比“内需正在复苏”的看法，认为“内需尚属稳健”的观点更多一些。下半年增长率或许会有所提高，但增幅恐怕不会太大。

货币政策、财政政策等宏观经济政策的运用空间也并不充裕。美国联邦储备制度目前仍维持紧缩基调，年内下调基准利率的可能性较低。在这种情况下，韩国银行要先于联邦储备制度下调基准利率并不容易。今年第一季度的国税收入比一年前少征了24万亿韩元。受经济下滑和资产市场低迷影响，今年出现大规模“税收缺口”几乎不可避免。既难以削减既定的政府支出，又不得不发行赤字国债，而这将加重财政健全性的负担。