4月债券净买入额创历史新高
由于市场利率下行，个人投资者的闲置资金正离开银行，转而流向股票和债券市场，出现“Exodus（大迁徙）”现象。尤其是在全球各国呈现出放松紧缩政策迹象、债券市场关注度空前提高的背景下，个人投资者一方面加大对超长期国债的配置，另一方面也增加了对金融债短期品种的投资。
据全国银行联合会3日消息，国内四大商业银行（KB国民、新韩、韩亚、友利）的1年期定期存款利率全部低于韩国银行基准利率（3.50%）。按最高优惠利率标准，KB国民的“KB Star定期存款”为年利率3.46%，友利的“WON Plus存款”为年利率3.45%，新韩与韩亚的“SOL便捷定期存款”和“韩亚定期存款”均仅为年利率3.40%。
银行定期存款利率呈下行态势，是因为市场利率持续下行并趋于稳定。作为1年期定期存款参考利率的1年期金融债收益率，已从去年11月的5%区间降至近期的3.5%左右。随着存款利率下跌，投资者正离开银行。今年1月至3月，国内银行的定期存款余额减少了7.2万亿韩元。
个人投资者近期重点关注的领域是债券市场。根据金融投资协会数据，上个月个人投资者的债券净买入额达4.2478万亿韩元，超过了此前历史最高纪录——去年8月的3.2463万亿韩元。去年在急剧加息导致资产市场大幅下跌的背景下，个人债券净买入额突破历史最高的20万亿韩元；而今年前4个月累计净买入额已达12.9032万亿韩元，正在逼近去年的纪录。
其中，近期个人投资者买盘集中的债券类型包括期限在20年以上30年以下的超长期国债，以及期限在6个月以下的金融债和公司债等。业内解释称，前者在中长期基准利率下行的情况下，既可获得价差收益，又具备节税效果；后者则以较高的安全性为基础，提供高于目前处于3%区间的存款利率的收益率，因此备受青睐。
根据Hi投资证券近期发布的报告，上个月个人投资者国债净买入额中占比最大的是期限在20年以上30年以下的债券，规模达5872亿韩元。在金融债中，期限在6个月以下的债券净买入额最多，达5994亿韩元，其中银行债占比为89.1%。此外，信用评级较高的公司债中，短期品种同样受到追捧。
Hana Bank Club One私人银行中心黄金私人银行部部长 Kwon Sungjeong 表示：“对于超长期国债而言，今后只要基准利率下调1个百分点，就可以期待10%以上的收益率，因此近期资金明显涌入这一领域。银行债大多为AAA等最高信用等级，安全性突出，同时根据投资者自身情况，有望获得高于存款利率、在4%至5%区间的较高收益率，因此在对市场前景持保守观点的投资者中颇受欢迎。”
横盘震荡的股票市场也正成为激进型投资者关注的对象。以上月27日为准，投资者保证金存款为53.4928万亿韩元，较低点43.6928万亿韩元增加了22.4%。个人短期货币基金（货币市场基金，MMF）存量也增至14.5038万亿韩元，较去年年底（13.6031万亿韩元）增长约6.6%。由于投资者保证金存款和货币市场基金均属待投资资金，因此可视为存款资金“出走银行”的一个征兆。
金融业一位相关人士表示：“在金融市场不确定性依旧较高的情况下，偏好稳健的投资者目前对债券的关注度仍然更高。随着与二次电池相关的行情告一段落，投资者并未贸然入场，而是在等待未来降息预期明朗化，一旦出现明确信号，将准备上车半导体等科技股以及医疗保健板块。”
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