[神经难放松的二级金融圈]③躲过PF风波…今年日子不好过的信用卡公司

by Lee Minwoo

Published 26 Apr.2023 06:12(KST)

Updated 26 Apr.2023 11:27(KST)

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固定收益以下贷款时隔4年重回增长
PF贷款影响有限
需解决逾期率与手续费问题
利息成本负担仍是课题

有分析认为，去年经历“前高后低”局面的信用卡公司，今年同样将度过一段不容乐观的时期。虽然横扫金融圈的不动产项目融资（PF）风险基本绕过了信用卡公司，但由于不良贷款比重上升、消费萎缩也被预期，业内认为生存竞争将更加激烈。

根据26日金融监督院金融统计信息系统数据，去年新韩、三星、KB国民、现代、乐天、友利、韩亚等7家专业信用卡公司的不良贷款（“次级及以下”）余额为1.3764万亿韩元，同比增加15.8%（1875亿韩元）。不良贷款是指逾期3个月以上的贷款，被视为衡量金融公司资产不良程度的指标。信用卡公司不良贷款余额同比增加，是自2019年以来时隔4年首次出现。

除不良贷款余额同比减少92亿韩元的三星卡外，其余所有信用卡公司的不良贷款余额均有所增加。其中，友利卡同比大增120.5%（653亿韩元），增幅最大。其后依次为乐天卡（41.3%，606亿韩元）、韩亚卡（20.9%，127亿韩元）等。从比例来看，乐天卡以1.12%居首，同比上升0.18个百分点。表示逾期1个月以上债权的不良关注类贷款比率方面，乐天卡也以6.1%居首。这被解读为其在不动产PF贷款领域投入最多所致。

在主要信用卡公司中，进军不动产PF业务的被确认仅有乐天卡和新韩卡。去年末，在剔除家庭贷款后，长期及短期贷款与其他贷款债权余额排名第一的同样是乐天卡（2.7861万亿韩元）。据NICE信用评价估算，以去年上半年为基准，乐天卡不动产PF贷款余额为1.449万亿韩元，规模是新韩卡（2901亿韩元）的5倍以上。不过，业内评价认为，其问题程度不像资本公司或证券公司那样严重。NICE信用评价解释称：“考虑到项目所在地区、开发阶段及偿还顺位等因素，乐天卡的PF风险敞口水平，相较大型证券公司和AA级资本公司而言，处于相对良好水平。”

虽然PF贷款风险基本被规避，但距离“放心”仍为时尚早。首先，大部分公司的逾期率都在上升。在7家专业信用卡公司中，除逾期率同比下降0.05个百分点至0.95%的三星卡外，其余公司逾期率均超过1%。其中，友利卡逾期率为1.65%，同比上升0.7个百分点，位居首位，其后依次为KB国民卡（1.34%）、韩亚卡（1.30%）、新韩卡（1.20%）等。

有观点指出，即便今年利率上升势头可能有所缓和，各公司仍必须在包括逾期率在内的资产质量管理上持续发力。某信用卡公司高管表示：“逾期率每变动0.1个百分点，就会影响到数百亿韩元的业绩，因此从去年末融资成本急剧攀升开始到今年初，我们将全部精力都投入到逾期率管理上。由于信用卡客户中多重负债者占比较高，今年也将继续全力加强各类资产质量管理。”

简便支付的手续费负担也可能成为问题。如果对支付金额收取约0.15%手续费的Apple Pay进一步扩张，额外手续费负担将不可避免。在这种情况下，此前一直未按笔收取结算手续费的Samsung Pay也可能顺势开始收取手续费。在加盟店手续费率持续走低的背景下，一旦再叠加新增手续费负担，盈利能力恶化将难以避免。

此外，由于筹资成本较往年明显上升，预计今年新增利息支出 alone 就将达到1万亿韩元。虽然与去年末相比，信用卡等非银行金融机构公司债利率已趋于稳定，但仍比2022年初高出1.4个百分点，处于3.8%至3.9%区间，导致再融资压力加大。Korea Investors Service研究员Ha Hyunsoo表示：“新冠疫情期间激进的资产扩张，使得与过去相比再融资规模大幅增加，而考虑到当前新发债券利率与到期债券利率之间的利差，预计今后2至3年内，信用卡公司的利息成本负担将显著上升。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。