[点击e个股]“乐天Hi-Mart预计市场份额下滑”目标价下调

IBK投资证券13日表示，预计受行业景气低迷和门店关闭影响，Lotte Himart的市场占有率将下滑，因此维持“中立”的投资意见，并将目标股价从1.4万韩元下调至1.2万韩元。

预计Lotte Himart今年一季度业绩将不佳。一季度销售额预计为7743亿韩元，同比减少8%，营业亏损预计为85.4亿韩元。IBK投资证券研究员Nam Seonghyeon表示：“预期业绩低迷的原因在于，受建筑景气低迷影响，搬家需求减少，因经济放缓导致耐用品销售量下滑，以及门店报废带来的销售额下降。”他解释称：“今年1至2月家电产品销量分别同比逆增长4.7%、12.5%，即出现下滑，即便将通信设备及电脑纳入统计，销量也同比减少2.6%。”

Lotte Himart正在推进关闭无收益门店，去年共关闭36家。考虑到2021年门店数量为427家，相当于关闭了约8%。同时，公司还通过调整营业人员来寻求改善盈利能力。Nam研究员表示：“就一季度而言，受前端产业低迷导致的现有门店销售额下降以及门店关闭的影响，营业业绩很可能弱于行业平均水平”，“由于门店盈利能力下降，营业人员调整带来的效果预计难以在一季度显现。”

他还表示：“即便在在线渠道方面，一季度的成长性也将受到限制”，“这是因为在推进以盈利性为中心的政策过程中，平台入驻商场的比重有所下降，同时也受到行业景气低迷的影响。”

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Nam研究员补充称：“这一趋势预计将持续到上半年，但凭借结构性门店关闭效应以及为改善盈利能力而付出的固定成本削减努力，下半年起营业业绩有望逐步改善。”

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