KOSPI连续3日上涨重返2450点关口
KOSDAQ时隔9个多月再夺850点关口
韩国综合股价指数已连续第3个交易日上涨，站上2450点。已连续第5个交易日走高的科斯达克指数则收复850点关口，这是自去年6月以来时隔约9个月再度回到该水平。随着科斯达克相对韩国综合股价指数的强势格局持续，市场关注这一走势还能延续多久。
科斯达克时隔约9个月重夺850点
30日，韩国综合股价指数收于2453.16点，较前一交易日上涨9.24点（涨幅0.38%）。科斯达克指数上涨6.54点（涨幅0.77%），收于850.48点。按收盘价计算，科斯达克指数重回850点之上，是自去年6月10日（869.86点）以来首次。
科斯达克收复850点主要得益于个人投资者的拉动。当日个人投资者在科斯达克市场净买入1224亿韩元，机构也净买入190亿韩元助力。相反，外国投资者则抛售了1227亿韩元。在有价证券市场，只有外国投资者一方净买入，买入规模为2624亿韩元，而个人和机构则分别净卖出1208亿韩元和1419亿韩元。
科斯达克相较韩国综合股价指数的相对强势走势仍在延续。今年以来，韩国综合股价指数上涨9.85%，而科斯达克指数则上涨25.24%。Kiwoom证券研究员 Han Jiyeong 表示：“4月参与国内股市的投资者将思考科斯达克压倒性跑赢现象是否会持续。自2018年初科斯达克活性化政策出台以来，科斯达克成交金额首次超过韩国综合股价指数，科斯达克能否持续强势将成为观望焦点。”当天科斯达克成交金额为15.0763万亿韩元，远高于韩国综合股价指数的10.3588万亿韩元。3月科斯达克日均成交金额达12.6753万亿韩元，而韩国综合股价指数仅为8.7226万亿韩元。
从资金面看，个人买盘支撑了科斯达克的相对强势。今年以来，个人投资者在科斯达克市场净买入3.8026万亿韩元，仅本月就买入3.0986万亿韩元。相反，机构今年以来累计抛售2.7751万亿韩元，外国投资者则累计抛售2547亿韩元。Hi投资证券研究员 Lee Woongchan 分析称：“3月个人投资者在科斯达克市场买入规模超过3万亿韩元，部分科斯达克个股已出现过热迹象。个人投资者整体风险偏好较高，对收益的预期也更高，往往呈现出追涨具备上升动能个股的交易模式。”
资金“扎堆”带来的相对强势
有分析指出，科斯达克的相对强势一方面源于外部因素等限制了韩国综合股价指数的上行空间，另一方面则是个人买盘集中流入科斯达克二次电池板块，属于资金“扎堆”导致的结构性扭曲。
该研究员表示：“由于韩国综合股价指数在宏观层面（不确定性）上受影响更大，其指数上方空间受限，在此背景下个股行情展开，这也是支撑科斯达克走强的原因之一，但二次电池行业的独自领涨现象也在一定程度上造成了市场结构的扭曲。”
曾是科斯达克主导板块的医疗保健在总市值中的占比有所下降，而二次电池板块的比重则大幅提升。医疗保健板块在总市值中的占比从去年初的24.1%降至目前的22.0%。相反，二次电池板块的占比则从8.7%增至16.3%，大致翻了一番。
市场预计，二次电池板块的强势或许还能延续一段时间，但波动性也将随之扩大。该研究员表示：“尽管市场对特定主题过热的担忧在升温，但作为主导主题形成的行业，其股价动能往往可能比预期持续更久。尽管如此，考虑到近期二次电池相关个股的空头卖空余额处于较高水平，仍有必要对这些板块股价波动性的加大做好应对准备。”
如果个人买盘持续流入，科斯达克的强势行情也有望延长。该研究员称：“近期部分科斯达克个股的涨势似乎接近尾声，但不能低估个人资金的影响力。由于个人投资者相较基金更偏好直接投资，个人资金面的影响力将进一步放大。”
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