美债踩雷的日本地方银行也陷入“银行大流行”风险…债券亏损估计翻倍
SVB流动性危机后日本东证银行指数跌17%
大量美国国债成不安因素…最大亏损额达2.29万亿日元
有警告称，由美国硅谷银行（SVB）破产引发、并拖垮欧洲瑞士信贷（CS）的全球银行业危机，继德国德意志银行之后，可能进一步蔓延至日本的地区性银行。“银行大流行（Bankdemic，银行与大流行病的合成词）”式恐慌正迅速在全球范围内扩散。
根据27日全球股票市场的情况，日本东京股市的东证股价指数银行板块自本月9日SVB流动性危机爆发以来至24日累计下跌17%。同期，美国标准普尔500指数银行板块和欧洲欧元区斯托克600指数银行板块分别下跌13%和16%，日本跌幅更大。
日本银行持有的大量美国国债被视为新的不安因素。过去10年，日本货币当局实施超低利率政策，日本银行将流入存款的大规模现金并非投向日本国债，而是投向美国国债。由于高储蓄率和经济低迷，日本民众将资金大量存入被视为安全资产的银行存款，银行则买入美国贷款抵押债券（CLO）、欧洲抵押贷款债券等，逐渐成为全球债券市场的“大玩家”。
然而，去年美国联邦储备制度（Fed）实施高强度紧缩政策，债券价格大幅下跌，美国国债的评估价值也随之下滑。根据日本银行（BOJ）的数据，日本大型银行持有的美元计价债券中可能发生的最大损失金额（VAR）从2014年初的1.2万亿日元增至2022年第二季度的2.29万亿日元。就地区银行而言，同期VAR被推算为增加了约一倍。美国国债价格下跌也被指为导致SVB破产的原因之一。
此外，日本银行资产中，有相当大比例属于必须将因市场环境变化导致的评估价值下跌，直接反映在会计报表上的资产，这一点也构成负担。根据摩根大通（JP Morgan）的统计，日本银行持有的日本国债中，可供出售金融资产（AFS）约为109万亿日元，其中一半处于亏损状态。摩根大通分析认为，未实现损失可能在中小银行中进一步扩大。
还有观点认为，如果在下月8日Ueda Kazuo就任新任日本银行总裁后，过去10年持续的大规模货币宽松政策宣告结束，日本银行可能面临更大冲击。摩根大通日本首席策略师Rie Nishihara表示：“当日本因通货膨胀和工资上涨而在今后上调基准利率时，日本地区性银行和金融体系能否承受冲击至关重要。”她还预测称：“若（国债）收益率在1%，日本银行仍属安全，但若收益率升至1.5%至2%，将会有更多中小银行在资本方面出现问题。”
不过，日本政府和部分专家则主张，日本银行的负债状况和资本流动性良好，与此次破产的SVB在财务状况上有本质区别。也有分析指出，相较于海外债券，日本银行投向国内资产的比例要高得多，从这一点来看，外界对日本银行的恐慌情绪被夸大了。
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