[MarketING]受美国半导体指数上涨提振…三星·海力士连续5日获机构净买入

by Song Hwajung

Published 24 Mar.2023 10:37(KST)

Updated 24 Mar.2023 10:58(KST)

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KOSPI时隔一天转跌
受外国人和机构获利了结抛盘影响

5日，首尔中区Hana银行交易室内，员工正在工作。当天KOSPI指数较前一交易日上涨12.22点（0.54%），以2268.20点开盘。韩元兑美元汇率较前一交易日下跌0.7韩元，以1271.0韩元开盘。/记者 Kim Hyeonmin 提供

科斯皮指数小幅低开。市场分析认为，这是近期连续3个交易日上涨后的获利回吐压力叠加外资和机构抛售所致。尽管指数下跌，半导体股在行业景气复苏预期的支撑下仍持续走强。

科斯皮受外资与机构抛售影响低开

截至24日上午10时15分，科斯皮指数报2403.52点，较前一交易日下跌20.96点（跌幅0.86%）。科斯达克指数则上涨3.93点（涨幅0.48%），报816.12点。

外资和机构的卖出正将指数向下拉低。当日有价证券市场上，外国投资者净卖出1168亿韩元，机构投资者净卖出1927亿韩元。

在指数走弱的情况下，半导体股仍延续近期的强势行情。当日三星电子较前一交易日上涨0.32%，报6.25万韩元，已连续4个交易日上涨。盘初一度上涨近1%，逼近6.3万韩元，但涨幅有所收窄。SK海力士盘初一度上涨逾1%，重返9万韩元关口，随后转跌。

对行业景气触底的期待，近期为半导体股注入了上行动力。前一日美国股市在景气触底预期推动下，费城半导体指数上涨2.67%。Mirae Asset证券研究员 Seo Sangyoung 表示：“在英伟达年度开发者大会（GTC）之后，多家投资银行接连给出积极评价，推动英伟达股价上涨，加之在行业触底预期之下，美光股价也走高，带动费城半导体指数上涨2.67%，这对韩国股市构成利好。”23日（当地时间）美国股市中，英伟达上涨2.73%，AMD上涨2.77%，美光上涨5.45%。

近期机构资金持续流入半导体股，带动股价上行。机构投资者已连续5个交易日净买入三星电子，连续6个交易日净买入SK海力士。三星电子方面，外资买入力度也在持续增强。Kiwoom证券研究员 Kim Jihyun 表示：“自美国《芯片与科学法案》细则公布以来，市场将其解读为较之前预期更为温和，由此外资买入力度流入电气电子板块，整体资金面环境较为友好。”他还称：“随着第一季度业绩披露季临近，半导体板块能否实现反弹将决定指数上方空间。”

市场普遍认为，近期半导体股的强势体现了对行业景气改善预期的反映。Shinhan投资证券研究员 Ko Youngmin 表示：“半导体生产企业缩减供应的效果自今年第一季度开始显现，进入今年下半年及明年上半年，这一效果将逐步扩大。即便确认宏观经济见底的时间被推迟，从供应收缩的角度来看，半导体景气急剧恶化的可能性较低。”他还补充说：“我们认为，2022年至2023年这一轮半导体周期的股价底部已在1月初出现，而周期拐点将早于宏观经济拐点，预计出现在今年第三至第四季度。”

上半年业绩或将低迷但回调时买入仍具价值

在今年第一季度业绩发布临近之际，市场普遍预期半导体股业绩将表现疲弱。

根据金融信息公司 FnGuide 数据，三星电子第一季度营业利润预期值（市场一致预期）为1.5028万亿韩元，预计同比下降89.36%。SK海力士预计将录得3.4864万亿韩元的一季度营业亏损，转为赤字。

不过，由于市场预期下半年将迎来复苏，部分观点认为股价回调时买入仍具有效性。Daishin证券研究员 Wi Minbok 表示：“预计半导体板块今年全年利润将大幅下滑，但由于周期性（景气敏感型）行业的特性，股价往往领先于景气走势。”他称：“今年下半年的股价将反映2024年因供应短缺而出现的景气大幅改善预期。”Wi研究员表示：“半导体股应在行业景气最差时买入”，并将半导体股的投资策略从“回调时买入”上调为“积极买入”。

Ko研究员表示：“短期内，受每月宏观经济指标公布情况影响，股价可能出现波动，但考虑到底部已经形成且半导体行业拐点很可能早于宏观经济拐点，股价低点有望呈现抬升趋势。”