KOSPI与KOSDAQ小幅收涨收盘
预计观望情绪将持续至FOMC结束
科斯皮指数小幅收涨。由于在美国3月联邦公开市场委员会（FOMC）会议前观望情绪加重，涨幅受到限制。预计在确认FOMC结果之前，市场将在观望氛围中维持这种有限的走势。
科斯皮小幅上升……观望情绪限制涨幅
21日，科斯皮指数较前一交易日上涨9.15点（0.38%），收报2388.35点。科斯达克指数上涨0.33点（0.04%），收报802.53点。
当日股市在FOMC会议前浓厚的观望情绪下，涨幅受限。Mirae Asset证券研究员 Kim Seokhwan 表示：“随着美国股市在瑞士信贷（CS）引发的金融风险缓解、美元走弱、国债收益率上升等因素推动下，风险资产偏好情绪恢复而走高，韩国股市也出现了同步上涨的走势。”他解释称：“但盘中韩元升值幅度收窄，指数也回吐了部分涨幅，加之对FOMC的观望情绪持续，指数涨幅受到限制。”
FOMC会议将于21日至22日（当地时间）举行，利率决议将于韩国时间23日凌晨公布。在利率结果出炉之前，股市这种受限的走势预计将会延续。
目前市场普遍认为，本次FOMC将加息25个基点（1个基点=0.01个百分点）。Daishin证券研究员 Lee Kyungmin 称：“本次FOMC的关键点在于3月基准利率决定、今年点阵图的变化以及2024年至2025年的降息幅度。”他表示：“加息基调此次仍将延续，但在货币紧缩引发的市场裂痕迹象已开始显现的情况下，25个基点加息的可能性较高。”在这种情况下，市场所受冲击预计将较为有限。
Shinhan投资证券研究员 Noh Donggil 表示：“在FOMC会议前，金融市场的警戒感比任何时候都高。”他解释称：“投资者此前在确认到强于预期的通胀数据后，曾将50个基点加息的可能性纳入考虑，但在经历银行业危机后，投资者已将3月加息预期下调至25个基点。”
隐含于联邦基金期货利率中的25个基点加息概率为64.2%，而50个基点加息的可能性已消失。
与其按兵不动，不如“小步慢走”……下半年降息预期亦在升温
在近期爆发银行风险之后，市场上也出现了本次FOMC可能维持利率不变的观点。根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具的数据，维持利率不变的概率为24%，而就在一个月前，市场对利率按兵不动的预期仍为0%。
也有观点认为，维持利率不变未必对市场有利。上述研究员表示：“虽然概率较低，但如果美国联邦储备委员会（Fed）在维持利率不变的同时正式宣告货币政策转向，短期内或可带来一定的安慰情绪，但这将成为更大风险浮出水面的契机。”他补充称：“这意味着放弃物价稳定这一央行的目标和职责，也等于承认硅谷银行（SVB）事件比预想更为严重且具有扩散可能。”
另一位研究员指出：“如果Fed实际选择维持利率不变，可能向市场发出当前危机尚未得到有效控制的不安信号，或引发其紧缩政策可信度受损的问题。”他表示：“在结果公布前的这段时间内，围绕维持利率不变与加息25个基点的争论，可能会推高股价与利率波动性，但将加息25个基点以及通过调整点阵图或经济展望来呈现较不强硬的未来紧缩路径，作为基准情景并据此应对，是更为合理的做法。”
下半年降息预期也有望再次凸显。IBK投资证券研究员 Byun Junho 表示：“随着美国硅谷银行（SVB）破产担忧向美国中小型银行及欧洲银行扩散，CME FedWatch已开始反映出本次3月FOMC可能成为本轮最后一次加息。”他称：“虽然认为从夏季开始就会反映降息预期或许有些过早，但下半年降息预期重新升温的可能性已大幅提高。”
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