[实战理财]CMA只存一天也有年利率3.7%

by Lee Jungyun

Published 21 Mar.2023 16:58(KST)

股市低迷下余额增至62.109万亿韩元
按产品类型与基准日利率不同需确认

由于国内股市持续低迷，选择持有现金的投资者不断增加，相应地对现金管理账户（CMA）的关注度也在上升。因为即便只存一天，也能获得较高利息。

根据金融投资协会21日公布的数据，按最新统计口径，截至本月17日，CMA余额为62.109万亿韩元。去年年底余额仅为57.5036万亿韩元，此后每个月都在稳步增加。上月27日和本月7日，余额分别突破60万亿韩元和61万亿韩元。

CMA账户总数也呈现与余额类似的走势。去年年底为3591万2944个账户，至今年1月25日突破3600万个，截至本月17日增至3629万7794个。

CMA之所以在投资者中受到欢迎，是因为证券公司提供了较高利率。目前国内基准利率已升至3.50%，处于加息周期，证券公司也提高CMA利率以吸引客户。有分析认为，在股市低迷时期，证券公司也将CMA作为防止投资者流失的一种手段。

CMA的特点是即使只存一天也可以获得利息，被称为证券公司的“活期存取账户（停车账户）”。“停车账户”是将“停车（parking）”与“账户”结合而成，意指像临时停车一样，资金可随时存入和支取。由于在存放期限、存取次数等方面没有限制，对希望获得较高利息的客户颇具吸引力。

按运用标的划分，CMA余额分为货币市场基金（MMF）型、回购协议（RP）型、发行票据型及其他型等。其中，RP型在CMA余额中占比约39.25%，为最大比例；其次是其他型35.51%、发行票据型21.27%、MMF型3.96%。

截至21日，未来资产证券提供的RP类型产品，承诺税前最高年化收益率为3.55%，SK证券为3.50%。发行票据型产品则提供更高收益率：韩国投资证券为3.75%，NH投资证券和未来资产证券为3.70%，KB证券为3.65%。所谓发行票据，是以自有信用发行、期限在1年以内的短期金融产品。证券公司通过发行票据筹集资金，再投资于股票、债券等资产，将收益返还给客户。只有自有资本超过4万亿韩元的大型证券公司才可经营发行票据业务；难以经营发行票据业务的证券公司，则通过RP为客户提供利息。

CMA在个人投资者中尤为受欢迎。截至本月17日，在62.109万亿韩元的总余额中，个人投资者账户余额约为51.3401万亿韩元，占比82.66%。在账户数量方面，个人投资者也占绝对多数：3629万7794个账户中，个人持有账户为3615万623个，占比99.59%。

个人投资者之所以如此关注CMA，被普遍解读为在股市环境不佳的情况下，他们提高了现金持有比例。Eugene Investment & Securities研究员 Kang Songcheol 表示：“在利率并不低、又发生美国硅谷银行（SVB）破产等事件、使投资股票或债券变得尴尬的情况下，对这类投资者而言，CMA是一个不错的投资去处。”他同时解释称：“但如果‘利率水平难以进一步上升’的认知扩散开来，投资者就会减少现金比重，资金可能从CMA转向其他风险资产等。”

Hana Securities相关负责人表示：“在利率上升的环境下，CMA收益率也随之提高，因而资金流入较多。”他还称：“工资代发功能、公用事业费用缴纳等附加服务也可通过CMA实现，这一点似乎也推动了市场对CMA的关注度上升。”

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KB证券财富管理产品部部长 Han Sugil 表示：“CMA无需另外下达买入指令，只要将资金存入，就会自动进行投资，因此可作为股票买入待机资金等加以利用。一个账户只能适用一种投资产品，但如果分开开设多个账户，就可以分别配置为不同类型的CMA。”他还补充说：“不同产品类型在不同基准日适用的利率并不相同，从收益率角度看，先确认各类型产品的利率再存入资金更为有利。发行票据型产品每天进行再投资并分配收益，与其他类型相比再投资周期更短，在加息周期中是一类颇为实用的产品。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。