[百岁时代理财] 想象中的成长股与现实中的成长股
ChatGPT 概念股会不会重演元宇宙行情引关注
二次电池股或再现半导体股辉煌
成长股可以分为两类。一类是想象中的成长股。我们无法判断自己设想的那个世界是否真的会到来、什么时候到来，但至少在脑海中可以勾勒出的成长产业。另一类则是真实的成长股。即便达不到当下人们的全部期待，但市场已经认可，大约在10年后会出现与之相近世界的成长产业。
如果说前者的代表是ChatGPT，那么后者的代表就是二次电池。年初ChatGPT概念股上涨时，市场上出现了“今后世界将被ChatGPT革命性改变”的说法。事情会不会如人们想象的那样发展，还是会像2年前元宇宙热潮那样昙花一现，还需要继续观察。二次电池的情况则不同。即使普及率可能低于目前的预期，但几乎没有人认为电动车时代不会到来。正因如此，它将成为长期影响股市的重要题材。
近期二次电池材料股大幅飙升。科斯达克市值第一的EcoPro BM股价自年初以来已翻了一番。形势发展到这种程度，市场对二次电池相关个股的看法便截然分化为“极少数极度看好者”和“多数强烈厌恶者”。这种局面将如何收场？
有必要参考一下1993年年中半导体股票首次启动上涨时的情形。当时三星电子股价约为500韩元，市值排名在第8名左右。按理说，人人都喜欢的股票刚开始上涨，大多数投资者应该十分狂热，但事实并非如此。就像现在的二次电池股票一样，多数人把半导体的上涨视为投机推动，只有少数人真正狂热。
从500韩元起步的股价在1994年突破1200韩元后，无论个人还是机构，都忙着抛售三星电子股票。理由是股价已经出现泡沫，来到了前所未见的水平，必须尽快处理。当然，借入他人股票卖出的做法也一度风行。
随着时间推移，以Windows发布为契机，半导体迎来了巨大景气周期，三星电子成为我国企业中首家实现以“兆”为单位净利润的公司，但在此之前，市场并不了解这些情况。人们真正承认三星电子上涨合理，是从第一轮上涨结束、第二轮上涨开始的1999年起。此后直到新冠疫情爆发后股价涨到9万韩元之前，没有人再质疑半导体产业和三星电子的实力。
现在的二次电池是否与1993年的半导体处在相似阶段，各人的看法可能截然不同。但在交易层面情况则不一样。只要成长股股价维持上升趋势，即使对这只股票并不喜欢，也最好少量买入试一试。因为买过和没买过的人，之后的应对态度会完全不同。如果只是回避买入，可能会错失该成长股所提供的全部机会。
三星电子股价自1993年的500韩元涨到2021年的9万6800韩元，接近上涨200倍，但大多数人从未交易过这只股票。正因为没有买卖过的经验，对这些人而言，三星电子始终都是“昂贵的股票”。希望大家在正不断扩大市场支配力的二次电池领域，不要重蹈类似的错误。
Lee Jongwoo 经济专栏作家
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