随着对加息周期可能长期化的担忧加剧，美国10年期国债收益率盘中最终突破了4%。
1日（当地时间）上午，在纽约债券市场上，作为长期基准的10年期美国国债收益率盘中一度飙升至4.006%，随后涨幅收窄至3.98%左右。10年期收益率突破心理关口4%，是自去年11月以来首次。对货币政策更为敏感的2年期国债收益率盘中一度飙升至4.904%，逼近5%。
市场将本轮国债收益率上行解读为，自上月以来对通胀的警惕情绪急剧升温所致。就业、物价、消费等主要指标集体大幅超出市场预期，引发对美国联邦储备委员会（Fed）紧缩周期可能拉长的担忧急剧升温。这些指标被评价为进一步推高通胀、为美联储重新采取高强度紧缩措施提供了依据。有观点认为，这些数据进一步助长了通胀，成为美联储可能再次踏上强力紧缩步伐的理由。
《华尔街日报》（WSJ）指出：“目前4.5%至4.75%的利率水平，已接近去年12月之前仍被认为足以抑制通胀的5%”，但“近期公布的经济指标显示，通胀尚未出现缓解”。Chilton Trust首席投资官 Tim Horan 表示，目前市场“正在测试10年期收益率究竟会飙升到什么水平”，以此传达当前的市场氛围。
当天，美联储官员接连发表的鹰派（偏好货币紧缩）言论，也进一步加剧了市场对紧缩的担忧。亚特兰大联邦储备银行行长 Raphael Bostic 当天通过一篇在线随笔表示，有必要将联邦基金利率上调至5%至5.25%，并在2024年之前维持在这一水平。他强调，只有通过更为紧缩的货币政策，才能压低通胀。
尤其是，Bostic 行长指出，“历史经验表明，如果在通胀彻底平息之前就转向宽松政策，通胀可能再度失控”，从而否定了年初部分市场对“转向”（pivot，即政策方向转变）的期待。他称，“20世纪70年代的惨痛结果就是明证”，并表示“直到利率升至20%后，通胀才被遏制。我们不希望类似局面重演，因此现在必须与通胀坚决对抗”。
明尼阿波利斯联邦储备银行行长 Neel Kashkari 也对在3月联邦公开市场委员会（FOMC）例会上进一步加大加息幅度的可能性“持开放态度”。不过，他补充称，目前尚未决定是加息0.25个百分点还是0.5个百分点。
根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具的数据，在联邦基金（FF）利率期货市场上，3月实施“重大加息”（基准利率上调0.5个百分点）的可能性已升至30%以上。美联储在3月会议上加息0.25个百分点的概率为69.4%，加息0.5个百分点的概率为30.6%。尽管0.25个百分点加息仍是主流预期，但这也显示市场对紧缩的担忧正在加剧。此前公布的2月FOMC例会纪要也证实，会议上曾出现部分委员主张加息0.5个百分点的意见。
通胀警惕情绪推高国债收益率的同时，也给股市带来压力。年初强劲上涨的纽约股市三大股指，在2月因强劲的就业、消费和物价数据相继得到确认而集体回调。3月首个交易日当天也低开，随后在平盘附近震荡。股市专家认为，如果10年期收益率突破心理关口4%后进一步大幅上行，将对股市构成相当大的压力。根据Investors Intelligence的数据，在近期的每周调查中，预计将出现上涨行情的比例从此前的44.4%降至38.4%。
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