[贸易逆差满1年]②半导体出口恶化…库存创10年来新高

by Lee Dongwoo

Published 02 Mar.2023 06:12(KST)

Updated 02 Mar.2023 10:24(KST)

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我国最大出口品目——半导体的低迷，也直接导致贸易收支逆差连续1年长期化。尤其是半导体中出口比重较大的D-RAM及NAND等存储半导体产品价格走弱，成为出口减少的直接打击。上月半导体出口同比骤减逾40%，继去年8月（-7.8%）之后已连续7个月萎缩。专家预计，主要半导体产品价格的下行趋势将持续到今年上半年，贸易收支恢复也可能需要相当长时间。

据产业通商资源部2日消息，上月半导体出口额为59.6亿美元，同比减少42.5%。半导体出口自去年8月下降7.8%以来，跌幅逐步扩大。出口骤减至40%区间是继今年1月（-44.5%）之后，连续第2个月出现。由于D-RAM和NAND等存储半导体价格在需求疲软、库存累积等影响下下跌，进一步扩大了贸易逆差。D-RAM固定价格从去年1～4月平均3.41美元跌至今年1～2月的1.81美元。NAND固定价格也从去年1～5月的4.81美元降至上月的4.14美元。去年2月创下历年2月半导体出口最高纪录的高基数（103.7亿美元，23.8%）同样成为上月半导体出口减少的因素。去年2月曾占全部出口额23.8%的半导体比重，截至上月已跌至11.9%，几乎腰斩。

半导体出口恶化→库存创10年来新高

直到今年年底，半导体出口能否恢复仍不明朗。韩国进出口银行在《2023年半导体产业出口展望》中预测，NAND闪存价格有望在今年第三季度反弹，但D-RAM价格将持续下跌至第四季度。即便从今年中期开始半导体需求有所改善，韩国半导体出口规模也将同比逆增长11.5%左右，约为1160亿美元。

半导体出口急剧萎缩的核心原因在于全球经济放缓引发的需求低迷。需求减少导致半导体库存量激增、价格下跌，形成恶性循环。市场认为，目前半导体库存水平创下10年来最高纪录。去年开工率指数也从年初的134.9跌至年末的96.4，下降28.5%。这正是当前全球半导体市场与库存“鏖战”的原因。Hana金融经营研究所首席研究员Woo Changhee表示：“业内推测，目前半导体库存水平已提高到20周以上，这意味着即便完全停止生产，仅凭库存也能支撑约5个月的销售。”

在不断增加的库存压力下，半导体制造企业推迟设备导入，或通过调整晶圆投片量等方式启动人为减产，这也构成利空。实际上，SK hynix正以低盈利产品为中心减少晶圆投片量，从而缩减产量；三星电子则不采取人为减产，而是在优化生产线的同时，向下一代产品工艺转换，通过这种方式实现自然减产。这意味着，今后数月内国内半导体出口比重持续下降的可能性很大。

AI聊天机器人热潮，带来需求回暖预期

相反，也有观点认为，近期人工智能（AI）服务的扩大会成为推动半导体景气提前回暖的利好因素。由于AI聊天机器人“ChatGPT”掀起热潮，特种（特化工艺）存储器——高带宽存储器HBM、具备运算功能的存储器PIM等产品的需求正在快速增加。这些特种存储器主要由三星电子和SK hynix生产。不仅是当前的ChatGPT，今后若AI基础平台及服务不断扩张，对超高性能存储半导体的需求也将持续增长，对我国企业而言是积极信号。下半年数据中心投资重启的可能性也值得关注。随着中国解除城市封控、加快“重启”（经济活动重启）步伐，市场对其可能大举展开数据中心投资的期待不断升温。此前，中国企业从2020年起就曾宣布，未来3～5年将向云服务投入7000亿元人民币（约合130万亿韩元），但受新冠疫情影响，该计划被推迟。

政府也为推动半导体出口恢复而展开全面支持，正推进半导体相关人才培养和加强研究开发（Research and Development）税制优惠等措施。首先，将与企业各承担一半，共同投入总项目经费2228亿韩元，计划在今后10年内培养2365名硕博层次专业人才。政府还将推进扩大半导体设施投资税额抵免比例。对于大企业，将把目前8%的抵免率上调至15%，并加快推动相关内容写入《税收特例限制法》并在国会通过。研究员Woo表示：“预计从第二季度半导体需求回暖后，库存将减少、半导体价格将上涨，出口将逐步恢复，并从第四季度开始重新进入增长轨道。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。