三星物产全部注销自家股票…持股价值上升

by Park Sunmi

Published 18 Feb.2023 07:30(KST)

Updated 18 Feb.2023 14:54(KST)

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[亚洲经济 Park Seonmi 记者] “写作提升股东价值，读作总裁家族受惠。”

当企业的最大股东是总裁家族时，为提升股东价值而实施的股东回报政策，其最大受益者自然就是总裁一族。这是理所当然的。韩国上市公司因“对将公司利润回馈股东态度消极”而饱受批评，即便作出了提升股东价值的决定，也常被质疑是“为了给最大股东装满腰包”，难免招致非议。通过注销自家股票而股价连日上涨的三星物产就是典型案例。

三星物产为提升企业价值，决定在今后5年内分批注销所持全部自家股票。三星物产目前持有的自家股票为普通股2471万8099股（13.2%）、优先股15万9835股（9.8%），按市价计算规模约为3万亿韩元。注销自家股票被视为典型的股东回报政策，因为通过减少已发行股票数量，可以抬升每股价值。三星物产在注销自家股票的同时，还决定维持以关联公司股息收益的60%至70%为资金来源、执行至2025年的三年股息政策。除去处理股息收益的费用外，实际上等于将关联公司股息收益几乎全部分配给股东。每股最低股息为2000韩元。

三星物产的股东回报政策立即在股价上得到反映。15日股价为11万1300韩元，16日在股东回报政策公布后，盘中一度涨至11万9000韩元，最终收于上涨3.77%的11万5500韩元。17日股价继续上涨0.52%，收于11万6100韩元。总裁一族的持股价值也随之水涨船高。

目前，持有3388万股（18.13%）的三星电子会长 Lee Jae-yong 是三星物产的最大股东。酒店新罗社长 Lee Boo-jin 持股1166万2168股（6.24%），三星福利财团理事长 Lee Seo-hyun 持股1166万2168股（6.24%），前Leeum美术馆馆长 Hong Ra-hee 持股180万8577股（0.97%），已故创始会长 Lee Byung-chul 的四女德熙之长女 Lee Yoo-jung 持股60万股（0.32%）。将总裁一族的持股比例全部合计，达到31.9%。若全部注销自家股票，总裁一族的持股比例将上升约5.1个百分点。

维持现有股息政策对总裁一族同样有利。三星物产将通过经营活动赚取的资金用于投资等运营资金，将股息收益用于股东回报。三星物产目前持股、并可获得股息收益的公司包括三星电子、三星生命、三星SDS等，而三星系公司正呈现通过分红扩大股东回报政策的趋势，因此有望扩大分红。再加上，若三星物产持股43.44%的三星BioLogics在2025年前后引入股息政策，总裁家族可获得的股息将进一步增加。

即将于4月迎来第三次继承税缴纳节点的 Lee Jae-yong 会长及其家人，在总额高达12万亿韩元的继承税分期缴纳结束的2026年之前，需要稳定的股息收入。若考虑为缴纳继承税而办理的股票质押贷款，作为质押物的三星物产股价越高，能够借到的资金也就越多。