[点击e个股]“LG能源解决方案，受益客户效应业绩有望差异化”
[亚洲经济 权在熙 记者] Meritz证券于30日将LG能源解决方案的投资意见维持为“买入”，并给出68万韩元的目标股价。
LG能源解决方案在去年第四季度实现销售额8.5万亿韩元、营业利润2374亿韩元。尽管面临车用半导体短缺与需求放缓等经营环境不确定性，公司仍创下年度历史最高业绩。连续下调的第四季度业绩预期，主要源于包括绩效奖金发放在内的一次性费用、储能装置（ESS）追加拨备计提、受金属价格及韩元兑美元汇率下跌影响导致的销售单价下滑引发的成本负担，以及部分客户出货不振等因素。
预计今年第一季度营业利润为4231亿韩元。按全年预测，销售额为35.2万亿韩元、营业利润为2.3万亿韩元，分别同比增长37%、91%。这略高于LG能源解决方案此前给出的2023年销售额指引。
今年LG能源解决方案的业绩预计将取决于其圆柱形电池主力客户特斯拉的市场掌控力。特斯拉通过下调销售单价扩大市场占有率的同时，还在美国、德国等主要市场据点扩张产能。特斯拉暗示，2023年销量有可能超过其给出的180万辆指引，并同时对外公布了柏林超级工厂和奥斯汀超级工厂等基地的出货量增长情况。LG能源解决方案的圆柱形电池业务将随特斯拉销量增加而联动，特别是随着各地区销量占比变化以及4680电池这一新型结构的大规模量产，盈利能力有望进一步改善。
Meritz证券研究员 Noh Wooho 表示：“LG能源解决方案尽管去年经营环境存在不确定性，但仍展现出领军企业的竞争力”，并分析称：“今年在终端客户的市场支配力差异以及客户结构效应的带动下，其业绩分化将进一步加速。”
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