加息进入尾声阶段？科技股强势占据市值榜前列

Published 25 Jan.2023 17:01(KST)

Updated 24 Jul.2023 22:56(KST)

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半导体景气有望回升…SK hynix超越Samsung Bio
加息接近尾声预期下Kakao、Naver也反弹
需关注半导体与大科技企业业绩及经济指标发布

[亚洲经济记者 Lee Minji] 今年以来，科斯皮（KOSPI）市值排名前列个股的名次变动十分活跃。随着被称为股市“大户”的外资和机构买入力度凸显，它们加大买入力度的科技股和银行股表现抢眼。

据韩国交易所统计，截至本月20日收盘，科斯皮市值排名第3位（63.773万亿韩元）由SK海力士（SK hynix）占据。去年年底其市值为54.6万亿韩元，被三星生物制剂（Samsung Biologics）挤到第4位，但在外资加大买入力度的半导体股带动下实现反超，并以较大差距甩开在市值排名上你追我赶的三星生物制剂（56.9392万亿韩元）。

包括SK海力士在内的半导体股此前因需求放缓导致库存增加、对经济衰退的担忧等因素而一路下行。随后以第四季度“业绩爆冷”为契机出现反弹。一方面是股价此前跌幅较大，另一方面是行业景气回升预期升温。同时，存储半导体企业积极减产并缩减资本支出投资的消息也产生了影响。事实证明，今年以来外资买入力度最大的个股正是三星电子和SK海力士，买入力度分别达到1.4581万亿韩元和4766亿韩元。受此影响，同期三星电子的市值也从330万亿韩元增至368万亿韩元。

去年在连续加息背景下，科技股投资情绪走弱，曾一度跌出市值前十名之外的Kakao，在机构买入力度支撑下重新升至第9位。在市场形成“加息进入后半程”认知的同时，美国大型科技股股价走强，也起到了正面作用。机构投资者净买入Kakao达1822亿韩元。Kakao市值从23.6512万亿韩元增至27.26万亿韩元。机构在同一时期还买入Naver股票830亿韩元。

在市值前十名之外，银行股的上涨走势尤为突出。去年年底仅KB金融（19.8315万亿韩元）一家公司跻身市值前15名，而目前KB金融（23.3万亿韩元）和新韩金融集团（22.03万亿韩元）分别位居第12位和第15位。在分红预期升温之际，激进投资基金Align Partners向KB、新韩、友利、韩亚、JB等七大银行控股公司发起行动，要求扩大股东回报，这也成为股价利好因素。Align Partners主张，应提高股息规模，并引入将股东回报率提高至净利润50%的中期股东回报政策。

尽管在过去一个多月里科技股表现强势，但这一走势能否持续仍存在不确定性。国内外大型科技企业的业绩和经济指标发布将接踵而至。本月31日三星电子将公布业绩，下月1日为AMD，下月3日则轮到苹果（Apple）和高通（Qualcomm）等发布业绩。尤其值得关注的是三星电子是否会参与存储半导体减产。如果落实减产，关于存储行业景气的乐观预期有望进一步扩散。SK证券研究员 Ahn Youngjin 表示：“当前在投资方面与其积极出手，不如先通过业绩发布判断行业景气，并在梳理美国联邦储备委员会货币政策走向之后再进行应对，这样更为妥当。”

银行股自年初以来涨幅已超过30%，因此也需要谨慎介入。NH投资证券研究员 Jung Junseop 称：“虽然股东回报率将较以往水平（25%至30%）有所改善，但从现实角度看，银行股可持续的股东回报率应在30%至55%区间，部分舆论提及的50%股东回报率并不太现实。”他还表示：“从扩大股东回报率的角度来看，在金融控股公司中，资本充足率空间较大的KB金融、新韩金融集团和韩亚金融集团更有可能实施更为积极的股东回报政策。”