KOSPI低开后在外资买盘推动下转涨
春节连假在即 观望情绪或将持续
受对12月联邦公开市场委员会（FOMC）略显鹰派结果的担忧影响，KOSPI低开。15日，KOSPI指数以2383.83点开盘，较前一交易日下跌15.42点（0.64%）。韩元兑美元汇率以1298.5韩元开盘，较前一交易日（1296.3韩元）上升2.2韩元。照片为当天首尔中区Hana银行交易室的情景。/记者 Kim Hyeonmin kimhyun81@
View original image[亚洲经济 记者宋华静] 由于美国经济数据疲弱引发对经济衰退的担忧加剧，给股市带来压力。随着通胀压力放缓，市场对物价的担忧减弱，转而对经济衰退以及美国紧缩政策走向更加敏感。
物价忧虑降温，经济衰退阴影加重
截至19日上午10时20分，KOSPI指数报2374.70点，较前一交易日上涨6.38点（0.27%）。KOSDAQ指数报710.31点，下跌1.44点（0.2%）。
受美国股市大幅下跌影响，两大指数均低开走弱，但KOSPI随后转涨，维持偏强震荡。外资一方独自净买入1988亿韩元，托举指数。
前一交易日美国股市大幅收跌。道琼斯30种工业股票平均价格指数下跌1.81%，标准普尔500指数下跌1.56%，纳斯达克指数下跌1.24%。由于疲弱的零售销售和工业生产数据突显出经济衰退忧虑，三大指数均录得1%多的跌幅。前一日公布的美国12月零售销售环比下降1.1%，连续两个月下滑，为一年以来最大降幅，且低于市场预期（-0.9%）。12月工业生产环比也下降0.7%，远逊于市场预期（-0.1%）。
Mirae Asset证券研究员 Seo Sangyoung表示：“美国股市因此前上涨积累的获利盘涌出而下跌，这一因素给韩国股市带来压力。尤其是零售销售和工业生产萎缩，加剧了对经济的担忧，这将成为对出口依存度较高的韩国股市的不利因素。”他同时表示：“不过，美国财政部长耶伦和中国国务院副总理刘鹤表示将为缓和中美矛盾作出努力，这一点具有积极意义。韩国股市在低开之后将根据外资资金流向出现变化。”
目前市场在通胀压力放缓的背景下，对物价本身的担忧减弱，而对经济衰退忧虑和紧缩政策方向更加敏感。前一日美国12月生产者物价指数（PPI）也已公布，与此前公布的消费者物价指数（CPI）一样呈现放缓态势，进一步确认了通胀压力正在缓解。美国12月PPI同比上涨6.2%，低于市场预期的6.8%；环比则下降0.5%，创疫情暴发以来最大降幅，而市场此前预期为下降0.1%。
Kiwoom证券研究员 Han Jiyeong表示：“继去年12月CPI之后，PPI也从前月的7.3%回落至6.2%，再次印证了在不存在季节性变量干扰的前提下，今年通胀将延续下行趋势这一判断仍然有效。今后通胀对股市的影响力将逐步减弱，而经济衰退问题与中央银行紧缩问题将分食这一减弱部分，各自的影响力将不断扩大。”
春节连休临近，观望情绪占上风
在春节连休和2月美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议临近之际，预计市场将呈现观望态势。
Han研究员表示：“由于下周韩国股市将因节日进入休市期，本周剩余两个交易日里，因假期而产生的观望心理将进一步加深。在整体成交萎缩的情况下，这可能会缩小个股的买卖报价价差，因此在剩余两个交易日中，投资者有必要着手管理所持个股的波动性。”
此外，围绕2月FOMC会议上美国加息幅度将会如何，市场预期仍然分化，投资者希望在确认结果后再行动，这也将加重观望情绪。
由于12月CPI和PPI均低于预期，通胀压力有所缓解，市场预计本次FOMC将采取“小步走”（基准利率上调0.25个百分点）。但从美国联邦储备系统官员的表态来看，“大步走”（基准利率上调0.5个百分点）的可能性也不能排除。圣路易斯联邦储备银行行长James Bullard前一日表示：“若要达到具有约束性的水平，利率至少需要在5%以上”，“本次会议上加息0.5个百分点是合适的”。克利夫兰联邦储备银行行长Loretta Mester也表示：“近期通胀有所缓和”，但同时强调“紧缩不足可能带来更大的风险”，表态支持进一步紧缩。
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Han研究员指出：“围绕年内是否降息，美联储与市场之间的分歧依然未能缩小，这同样是压制股市上行空间的因素之一。尽管Bullard行长前一日表态认为在2月FOMC上加息0.5个百分点较为合适，但从芝加哥商品交易所（CME）‘美联储观察工具’来看，市场目前仍在押注2月加息0.25个百分点（概率95%）。”
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