[点击e个股]“SK Innovation四季度业绩逊于预期…目标价下调”

by Kwon Jaehee

Published 18 Jan.2023 08:33(KST)

[亚洲经济记者 Kwon Jaehee] NH投资证券18日表示，维持对SK Innovation的“买入”投资意见，将目标股价从此前的25万韩元下调8%至23万韩元。

预计SK Innovation第四季度将录得令人遗憾的业绩。预计销售额为21.1万亿韩元，营业亏损为4587亿韩元，将大幅低于市场预期水平。

按业务部门来看，石油部门的亏损最大。预计石油部门销售额为14.1万亿韩元，营业亏损为5351亿韩元。

NH投资证券研究员 Choi Younggwang 分析称：“尽管第四季度炼油利润率保持坚挺，但之所以仍然预计出现营业亏损，是由于油价及汇率下跌带来的负面时滞效应、库存评估损失扩大以及原油官方销售价格（OSP）上升等因素所致。”

化学部门方面，预计销售额为2.5万亿韩元，营业亏损为93亿韩元。公司解释称，这是由于对二甲苯（PX）价差较上季度下滑19.6%等因素影响，导致整体产品价差走弱。

润滑油部门方面，预计销售额为1.2万亿韩元，营业利润为2453亿韩元，认为受第四季度淡季导致销售量减少的影响，其盈利能力将较上季度有所放缓。

电池部门方面，预计销售额为2.8万亿韩元，营业亏损为2245亿韩元。原计划于2023年第一季度投产的美国乔治亚州第二工厂提前实现商业化运营，由此折旧费用等计入成本，预计将恶化盈利能力。不过，由于初期投产成本提前反映，预计从今年第一季度开始，利润率将呈现逐步改善的趋势。

研究员 Choi Younggwang 表示：“考虑到SK On盈利能力改善速度低于预期，将2023年和2024年营业利润率预期从原先的1.5%、4.0%分别下调至0.8%、3.5%。但由于新工厂开工率提升以及海外工厂良品率改善等因素，利润率逐步改善的方向性依然有效，因此维持‘买入’投资意见。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。