铜价每吨约9100美元交易，基本金属指数走高
“中国需求扩大，或将突破每吨1.1万美元”
随着对中国“重启”（经济活动重启）的期待升温，市场对非铁金属需求扩大的预期不断增强，铜价大幅上涨。被视为经济先行指标、被称为“铜博士”的铜广泛用于汽车、建筑等整个制造业领域，市场判断如果中国为实现经济增长而采取实质性行动，甚至可能出现供应短缺。专家预计，去年下半年在全球经济衰退忧虑下持续走低的铜价，今年有望升至历史最高水平。
根据17日伦敦金属交易所（London Metal Exchange，LME）数据显示，截至前一日收盘，3个月期铜期货价格为每吨9099.50美元，较一个月前上涨逾9%。与三个月前（7662.50美元）相比，涨幅约20.7%。上月仍在8500美元下方交易的铜价，本月以来急速攀升，一度逼近9200美元关口。铜价重返9000美元上方，是去年6月以来首次；而与去年7月在全球经济衰退忧虑导致需求减少、跌至7100美元附近时相比，涨幅已超过30%。铜价飙升的主要背景，是市场对中国需求扩大的预期。
主要用于制造业的其他非铁金属也呈现出类似走势。这些金属中，来自中国的需求约占整体的一半。以铝、铜、锌为核心，将6种（包括铅、镍、锡）非铁金属期货价格指数化，由LME编制的非铁金属指数（LMEX）来看，从一个月前的3915.30升至本月13日的4272.60，涨幅超过8%。而从上月1日至11日（当地时间），该指数则从5209.60跌至4474.50，降幅约14%。
受铜价波动影响的衍生品（交易型开放式指数基金ETF·交易型指数凭证ETN）收益率也呈现上行趋势。在纽约商品交易所（COMEX）交易的铜期货价格为标的的“KODEX铜期货ETF”上涨了9.3%，将铜期货指数涨幅放大两倍获取收益的“三星杠杆铜期货ETN”上涨约14%。随着铜的实物需求增加，投资于铜仓储企业发行证券的“TIGER铜实物ETF”也上涨约3%，并在本月16日盘中触及1万265韩元，创下三个月来的最高价。被视为铜相关股票的二九产业自年初以来上涨7%，LS和丰山则分别上涨2.8%、3%。
专家认为，反映出市场对中国需求的期待，非铁金属的趋势性上涨有望延续。由于中国政府正积极推进房地产市场刺激政策，建筑工地对铜的需求预计将进一步增加。美元走弱以及欧洲对俄罗斯产非铁金属的制裁，也在支撑铜价。
综合上述因素，NH投资证券将今年铜价水平上调至1万000美元，将预测区间相较此前（7000～9500美元）最高上调约4000美元。NH投资证券研究员Hwang Byungjin表示：“中国在春节（1月27日以后）结束后，将正式开始着手补充铜库存”，“近期在期货市场上，投资者正在平掉非铁金属的净空头头寸，因此净多头头寸的扩大也值得期待。”但也有观点认为，仅凭中国因素，难以持续不断地推高铜价。Daishin证券研究员Kim Sohyun补充称：“要使非铁金属价格涨势得以延续，除了来自中国的需求外，还需要看到美国和欧洲等主要国家经济状况出现改善。”
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