[点击e个股]“Kolon Ind, 业绩动能减弱…目标价下调”

by Son Seonhee

Published 11 Jan.2023 08:16(KST)

[亚洲经济孙善熙记者] Yuanta证券11日表示，维持对Kolon Industrial的投资意见为“买入”，但将目标股价由原先的9.5万韩元下调至7.7万韩元。

Kolon Industrial的主力业务是生产和销售帮助轮胎保持原始形状的增强材料——“轮胎帘子线”的工业材料部门。今年第一季度，在越南扩建的1.9万吨轮胎帘子线产能开始销售，时隔5年再次迎来扩张效果的预期。由此，轮胎帘子线的总产能将由9.6万吨提高至11.5万吨。预计在今年第三至第四季度，用于轮胎增强材料及超高速通信网电缆被覆材料的芳纶7500吨产线将完工并开始投产。上述两项产线投运带来的预期效果为销售额2800亿韩元、营业利润530亿韩元。

不过，由于今年轮胎帘子线需求下滑，相关利润率预计将下降2~3个百分点。Yuanta证券研究员Hwang Gyuwon表示：“全球聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）轮胎帘子线需求规模约为66万吨，继去年零增长之后，今年恐将再下降约1%”，并解释称，“这是因为欧洲和美国的替换胎需求正在停滞”。他还补充说：“全球新扩建产能在2023年有3.1万吨，2024~2025年将有2.5万吨等处于待机状态”，“考虑到过去3年间全球几乎没有新增扩建，扩产压力正在加大”。