[Peace & Chips]传闻Kioxia合并 NAND 市场“震动”

by Kim Pyeonghwa

Published 09 Jan.2023 07:52(KST)

Updated 06 Feb.2023 07:46(KST)

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铠侠与西部数据商讨合并
意在追求规模经济但可能性下降
“NAND市场将做大到堪比DRAM”

编辑者注被称为现代产业“粮食”的半导体。虽然是每天都会听到的术语，但真要开口解释时却总是不知从何说起吧？在“Peace & Chips”栏目中，我们将把艰深的半导体概念和整个产业脉络，通通拆开来、简单地“喂到嘴边”。您只要“端起勺子”就行了。

[亚洲经济记者 Kim Pyeonghwa] 近期，作为存储半导体主要品类之一的闪存（NAND Flash）市场，在新年伊始就传出并购（M&A）可能性，引发业内关注。主角正是日本的铠侠（Kioxia）和美国的西部数据（Western Digital）。

铠侠和西部数据在全球闪存市场中分别位居第2、第4大厂商。它们是与韩国企业三星电子（第1）和SK海力士（第3）展开竞争的对手。有观点认为，两家公司通过合并将在市场上拿下相当可观的份额，进而冲击头把交椅，因此这次合并传闻备受瞩目。

从市场调研机构Omdia按销售额统计的去年第3季度市场占有率来看，铠侠为21.1%，西部数据为12.4%。虽然只是简单相加，但两家公司合计市占率高达33.5%。这一水平不仅超过SK海力士（19.0%），甚至也高于三星电子（31.6%）。

如果真的完成合并，预计将给闪存市场带来版图重组，不过业内认为合并并不容易。由于半导体是国家科技安全的核心，各国监管机构的审查极为严格。有意见指出，日本政府一心想壮大本国半导体产业，要同意将铠侠出售给美国企业，恐怕并不容易。

即便如此，这次合并传闻仍值得关注的原因，在于西部数据“七转八起”的持续挑战精神。西部数据不仅与铠侠在闪存技术开发方面展开合作，还在生产设施运营上携手，可谓已经建立了“蜜月式”关系。即便对这种合作并不满足，双方在2021年也曾就合并进行过一轮讨论，但最终告吹。明知是艰难的挑战，却依然没有停下脚步。

图片来源 Western Digital 官网

半导体业界认为，推动西部数据这一系列动作的因素，源自闪存市场本身的特性。与另一种存储半导体品类——D-RAM市场呈现“三强格局”不同，闪存市场有超过6家企业参与，也就是说，虽然市场规模小于D-RAM，但厂商更多，竞争反而更加激烈。在这种情况下，通过并购等方式做大“体量”，就成为获取竞争力的关键手段。

尤其包括闪存在内的存储半导体产业，核心特征就是“少品种、大批量生产”。由于这是一个充分体现规模经济的行业，必须让工厂24小时运转，生产大量半导体芯片，借此降低成本、提升成本竞争力，才能在市场上取得竞争优势。生产能力（产能）越大，在价格等方面对市场所能施加的决定权也可能越多。

图片来源 Kioxia 官网

在这样的背景下，业内认为，即便不是西部数据，闪存市场上各厂商之间也可能会继续出现并购等整合动作。有业界相关人士表示：“只有三星电子完成了规模经济，其他公司尚未做到，因此不排除出现各种形式的合纵连横。”并称“SK海力士收购英特尔闪存事业部（现为Solidigm）也可以放在这一脉络中来看”。

闪存市场正快速成长到不逊于D-RAM市场的规模，这一点同样值得关注。Omdia预计，闪存市场将在2021年至2026年期间实现年均6.3%的增长，并预测2025年将同比增长26.3%，市场规模达到843.78亿美元（约合1063163亿韩元）。这一规模将超过同年D-RAM市场规模（833.97亿美元，1050802亿韩元）。如果市场参与企业数量减少，那么在分食这块不断做大的“蛋糕”时，各家能够获得的收益自然也会相应增加吧？