[小白指南]让散户心碎的“三星电子”…这次真是抄底良机？

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[亚洲经济 记者 Kwon Jaehee] 个人投资者最喜欢的标的是哪一只呢？

正如所有人所预料的，是三星电子。

调查显示，即便在去年的下跌行情中，个人投资者仍买入了接近16万亿韩元规模的三星电子股票。

尽管个人投资者对其“热烈宠爱”，但收益率却未能与之匹配。

即便如此，证券业界仍将今年的领涨股选为“三星电子”。

今年三星电子股价究竟能否回报个人投资者的期待呢？

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亚洲经济以13家证券公司（未来资产证券·NH投资证券·韩国投资证券·韩亚证券·三星证券·KB证券·新韩投资证券·Meritz证券·Kiwoom证券·Daishin证券·友汉达证券·Hi投资证券·现代汽车证券）为对象进行了问卷调查（本报1月2日刊），结果显示，今年将主导股市的核心行业被选为“半导体”。

尤其在半导体板块中，又将“三星电子”视为领涨股。

原因在于，大部分产业的数字化进程加快，半导体需求只能呈现结构性增长。

此外，由于加息和经济衰退担忧，半导体板块股价大幅下挫，低估价值的吸引力也愈发凸显。

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不过话说回来。

从去年持续向三星电子“示爱”的个人投资者立场来看，也会感到有些疑惑。

仅在去年（2022年1月3日~12月29日），个人投资者就累计买入三星电子股票16.0703万亿韩元。

这一规模与第二名NAVER（3.2263万亿韩元）相比，也相差足足5倍以上，可谓压倒性。

相反，在此期间三星电子的收益率却下跌了29.37%。

这甚至比同期KOSPI指数25%的跌幅还要更大。

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去年让个人投资者“心碎”的三星电子。

不仅如此，6日三星电子公布了去年第四季度的初步业绩，录得“业绩惊雷（Earnings Shock）”。

三星电子当日发布称，按合并基准统计的第四季度初步业绩为销售额70万亿韩元，营业利润4.3万亿韩元。

这较上年同期相比，销售额减少8.58%，营业利润则暴跌了多达69%。

三星电子季度营业利润不足5万亿韩元，还是自2014年三季度（4.06万亿韩元）以来，时隔8年多首次出现。

即便如此，专家们依然将三星电子选为“最优先推荐股”，原因何在？

正是因为对“业绩拐点（业绩改善）”的期待。

事实上，录得业绩惊雷的6日，三星电子股价反而上涨了1.37%。

由于股价具有提前反映利空的特性，市场认为，受半导体下行周期影响导致的业绩不振早已在预料之中，因此并未进一步演变为股价的追加下跌。

相反，占主导的解读是，市场已确认见底，未来股价上涨的可能性较高。

KB证券研究本部长 Kim Dongwon 表示：“半导体股价具有大约6个月的领先性，从三季度起库存状况将得到改善，而这一点已经反映在当前股价中也无妨”，并分析称，“除全球经济衰退长期化等系统性风险外，其余利空几乎都已出尽”。

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证券业界认为，今年下半年半导体板块将迎来反弹的转折点。

实际上，数据中心服务器用DRAM市场规模以及存储半导体市场规模，正呈现逐步扩大的趋势。

也有分析认为，股价同样处于低位。

三星电子市净率（PBR）的历史低点约为1.1倍，而目前三星电子的PBR约为1.35倍。

韩亚证券研究员 Kim Rokho 表示：“虽然今年业绩预期有所下调，但三星电子的PBR已接近1.1倍这一历史区间下限”，并称“可判断股价已夯实底部”。

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