[专访]收购Meritz资产运用的Kang Seongbu：“不会只停留在私募基金”
协调收购Meritz资产运用细节
以公募基金为杠杆布局激进主义基金大众化
瞄准进军DC型退休养老金市场
[亚洲经济 黄允珠 记者] KCGI首席执行官 Kang Seongbu 4日表示：“我们今后要走的路不应只局限于私募基金市场。”其言下之意是，通过收购Meritz资产运用公司（如果今后也能经营公募基金），将更容易推动股东行动主义的大众化，并有望进军退休金确定缴费型（DC）市场。Kang代表当天还反复表示：“只有准备好更大的器皿，才能走向更大的投资世界。”
KCGI上月与Meritz金融集团就出售Meritz资产运用公司签署了谅解备忘录（MOU），目前正在协调细节。尽管外资资产运用公司和国内私募基金也探询过收购Meritz资产运用公司的意向，但Meritz方面选择了KCGI。
对此，Kang代表解释称：“我们是一家以改善公司治理结构为目的运营基金的价值投资资产运用公司，而前Meritz资产运用公司代表 John Lee 也曾在 Lazard Asset Management 运营公司治理结构基金（2006年还负责运营被称为‘Jang Hasung基金’的韩国公司治理结构基金），KCGI的运作哲学与Meritz资产运用公司的哲学十分相似。”Kang代表补充说：“只是在战术层面上彼此略有不同而已。”
Kang代表在业内以“公司治理结构相关专家”而闻名。他领导的KCGI是一只高举改善公司治理结构理念的本土行动主义基金。2019年，KCGI曾向韩进集团提出改善集团治理结构的要求，事实上对前会长 Cho Yangho 的下台形成了压力，这一事例最为典型。
在公募基金运营牌照条件日益严格的情况下，一旦Kang代表收购Meritz资产运用公司，KCGI方面也将能够更为便利地设立公募基金。公募基金的投资组合中，一般个股的持股比例上限为10%，三星电子的持股比例上限为20%。KCGI方面也可以通过公募基金来集中持有其行动主义目标——特定大盘股的股份。与以私募基金为中心时相比，其操作空间将大大拓宽。
从Meritz金融集团的立场看，出售Meritz资产运用公司也是更为有利的选择。Meritz资产运用公司的资本总额为361亿韩元。2021年的营业收入（销售额）和营业利润分别为202亿韩元和52亿韩元。同一时期，Meritz火灾保险的销售额和营业利润分别约为10兆301亿韩元和9108亿韩元。Meritz资产运用公司既不是主要子公司，也不是一家与其名声相称、能带来巨额利润的公司。尤其在金融业，“信任”至关重要，而由于前代表 John Lee 的缘故，Meritz资产运用公司的形象受到损害，继续背负这一包袱绝非易事。
Kang代表表示：“Meritz资产运用公司需要一位能够最大限度稳定客户情绪、顺利接手并保持经营连续性的人”，并强调称：“我们不会通过设立基金来筹措收购资金，而是打算用本公司自有资金进行收购。”
资产运用业界认为，Kang代表内心锁定的是退休金市场。去年引入的“事前指定运用制度（默认选项）”成为导火索。对资产运用公司（公募基金）而言，引入默认选项将成为通过退休金产品积极募集投资资金的一种手段。
据金融监督院统计，截至2021年底，退休金累积资金为295.6万亿韩元，同比2020年的255.5万亿韩元增长15.7%。政府和业界预计，到2030年退休金规模将达到1000万亿韩元。
退休金大致分为“确定给付型（DB）”“确定缴费型（DC）”“个人型退休金（IRP）”三大类。DC型和IRP由个人直接运作并领取本息。这两类将引入默认选项。尤其是DC型退休金由资产运用公司直接设计产品。
看上去，Kang代表将DC型市场放在了心上。私募基金在法律上无法进军DC型退休金市场。当被问及是否考虑进军退休金市场时，Kang代表以一句“不知道”回避了正面回答。
当记者指出KCGI缺乏公募基金运作经验时，Kang代表表示：“KCGI作为大股东的 K Global Asset Management 虽然是一家私募基金资产运用公司，但其首席执行官 Mok Daegyun、前Mirae Asset Asset Management 经理 Kang Youngsu、副社长 Do Jungyong、社外董事 Kim Byeongcheol 等人，无论在从业经历还是经营业绩方面，都是业内公认的人物。”Mok代表是第一代海外基金经理，曾在Mirae Asset Asset Management工作15年。担任社外董事的前Shinhan Investment & Securities（原Shinhan Financial Investment）社长 Kim Byeongcheol 在业内被称为“债券奇才”。
当被问及完成收购的时间节点时，Kang代表划清界限称：“以目前阶段来说，还不是可以谈论的事项”，“这取决于公司内部情况，也没有必要着急。”
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
