“错过三星电子和SK海力士也还有机会”……目标价达“100万韩元”的下一个股王是它[一键看个股]

NH投资证券于5日将扩大设备投资（CAPEX）的三星电机目标股价由原先的60万韩元上调至100万韩元，并维持“买入”投资意见。

三星电机 水原事业场。

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NH投资证券研究员 Hwang Jihyun 表示：“（三星电机）为应对高集成封装基板（FC-BGA，用于连接半导体芯片与主板的基板）以及大容量·高电压多层陶瓷电容器（MLCC）的强劲需求，决定实施激进的设备投资”，“由此带来的业绩预测上调，是调整目标股价的主要依据”。

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三星电机此前已表示，将把资本支出规模扩大到去年（1.192万亿韩元）的两倍以上。Hwang 研究员称：“预计大部分将用于FC-BGA基板设备投资，由于这是基于客户要求进行的扩产，投资金额将通过产能利用率保障或补贴形式获得事后补偿”，“考虑到前端需求，这一投资基调在今后3年内很可能持续”。据此，NH投资证券预计，FC-BGA基板销售额将从去年约1万亿韩元扩大至2030年的5万亿韩元以上。

MLCC方面，围绕与主要大型科技企业签署长期供货合同（LTA）的讨论正在推进，以高端产品为中心的需求正在扩大。公司正围绕三大方向来应对市场变化：用于人工智能加速器的超小型·大容量MLCC，满足800V系统需求的高电压及基于垂直功率传输（VPD）的嵌入式MLCC，以及用于800G·1.6T网络的超大容量·高温MLCC。

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三星电机一季度业绩也超出市场预期。一季度销售额为3.2091万亿韩元（同比增长17.2%），营业利润为2806亿韩元（同比增长39.9%）。Hwang 研究员表示：“若剔除一次性费用714亿韩元，业绩将高于市场一致预期”，“原本预计在下半年开始的大型科技企业用开关基板生产将从二季度起提前启动，FC-BGA部门的营业利润率有望突破20%区间”。

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