“借钱炒股”3月银行家庭贷款时隔4个月重回增长
韩国银行：2026年3月金融市场动向
上个月银行家庭贷款在时隔4个月后重新转为增长。在伊朗战争导致国内股市波动性扩大的背景下，股价下跌的日期其他贷款增加，“借钱炒股”的现象持续存在。
8日，韩国银行发布的《2026年3月金融市场动向》显示，上个月银行家庭贷款以其他贷款为主重新增加5000亿韩元。其他贷款从前一个月减少7000亿韩元，转为3月增加5000亿韩元。3月其他贷款出现增加，是继2021年（增加8000亿韩元）之后时隔5年首次。
韩国银行金融市场局市场统括组次长Park Mincheol表示：“通常受季度末不良债权买卖与核销这一季节性因素影响，3月其他贷款有减少倾向，但这次因股票投资扩大等原因，以信用贷款为主转为增加。”他解释称，特别是中东事态爆发后，随着战争进展态势变化，国内股市波动性较大，股价大幅下跌的日子里，其他贷款呈现出增加的走势。Park次长表示：“就借钱炒股而言，如果通过信用进行的股票投资增加，在调整时可能成为加剧股价跌幅的因素，因此我们也在同时关注市场波动性风险。”
住房抵押贷款从前一个月增加3000亿韩元，缩减为3月不足50亿韩元的小幅增加。分析称，由于银行业强化家庭贷款管理基调、全租保证金资金需求放缓等因素，增幅有所收窄。全租保证金贷款减少4000亿韩元。自去年下半年政府实施房地产贷款监管后，市场抛售房源减少、续约权使用增加，已连续7个月下降。
政府本月1日发布了以将今年家庭贷款增速降至1.5%、控制在名义增长率展望值一半以下水平为核心内容的家庭负债管理方案。Park次长表示：“考虑到近期市场走势以及政府的家庭负债管理方案基调，预计家庭贷款在一段时间内将延续放缓态势。”但他也指出：“首都圈房价上涨势头放缓的时间并不长，加之首都圈住宅市场不稳定因素依然存在，趋势性稳定与否仍需观察。”
3月银行企业贷款增加7.8万亿韩元，继上月之后继续保持增势。中小企业贷款增加4.5万亿韩元。在主要银行为“生产性金融”等扩大企业信贷的基调与企业营运资金需求叠加作用下，增幅有所扩大。大企业贷款增加3.4万亿韩元。在银行强化贷款业务、公司债偿还资金筹措需求等影响下，增势得以延续。公司债发行（减少3000亿韩元）在到期规模扩大的情况下，受季节性因素（股东大会及业务报告提交）、利率波动性扩大等影响，继续呈现净偿还。
Park次长表示：“通常第一季度企业进行资金筹措，机构也处于投资资金执行季，公司债发行有增加倾向，但今年情况不同。受中东不确定性和利率波动扩大等影响，公司债发行被推迟，企业通过期限较短的企业商业票据（Commercial Paper，CP）等替代性筹资手段进行资金筹措。”不过，CP和短期公司债（减少3000亿韩元）虽被部分企业用于筹措公司债偿还资金，但由于季度末为管理财务比率而偿还短期负债，整体转为净偿还。
3月银行吸收存款以活期存款为主增加20.5万亿韩元。活期存款（增加25.8万亿韩元）因季度末财务比率管理、股利发放等企业资金流入而增加。定期存款（减少4.4万亿韩元）则受为股票投资等用途而导致的家庭资金外流影响，转为减少。
资产管理公司吸收资金以股票型基金为主减少29.1万亿韩元。股票型基金（减少18.8万亿韩元）及其他基金（减少1.1万亿韩元）转为减少，债券型基金（减少6.1万亿韩元）降幅扩大。Park次长表示：“受股价下跌影响，以净资产总额（Net Asset Value，NAV）为基准的余额有所减少。”他补充称：“若不计入评估金额，3月新资金（股票型基金·9.6万亿韩元）仍在持续流入。”货币市场基金（Money Market Fund，MMF）则因季度末为管理财务比率而出现法人资金外流，转为减少4.7万亿韩元。
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