人均白奶消费22.9公斤，为1980年后最低水平
进口牛奶零关税范围扩大，库存增加
Maeil Dairy Industry营业利润下滑
Namyang Dairy Products虽扭亏为盈但基础体质减弱
国内牛奶行业正陷入困境。随着牛奶消费骤减，乳企的销售额停滞或下滑，盈利能力也在快速恶化。企业正试图摆脱“白奶为主”的业务结构，在高端产品、非乳制品以及海外市场等方向寻找突破口。
根据23日金融监督院电子公告系统资料，Maeil Dairy Industry（매일유업）去年实现销售额1.8435万亿韩元，营业利润600亿韩元。销售额同比增长1.8%，但营业利润却下降14.7%。从2023年的722亿韩元、2024年的703亿韩元，降至去年的600亿韩元。
在销售额中，乳制品部门（牛奶、奶粉、发酵乳）约为1.0977万亿韩元（59.5%），咖啡、豆奶、谷物饮料、健康及功能性食品等其他部门约为7458亿韩元（40.5%）。也就是说，整体销售额中约40%已经来自非乳制品业务。但从盈利性来看仍存在局限。同一时期，乳制品部门营业利润约396亿韩元，非乳制品（其他）部门约203亿韩元。
乳制品部门占比从2024年的79.4%（559亿韩元）降至去年的66.0%，相反非乳制品部门则从20.5%（144亿韩元）扩大到33.9%。销售占比较大的乳制品部门仍在承担主要利润，但在原奶价格上涨与消费减少的双重作用下，盈利能力正在放缓。尤其是原奶采购成本占全部原材料约68%，也被视为一大负担因素。
Namyang Dairy Products（남양유업）的销售下滑尤为明显。其去年销售额为9141亿韩元，低于2024年的9527亿韩元。营业利润为51亿韩元，虽实现扭亏为盈，但考虑到2023年715亿韩元亏损、2024年98亿韩元亏损，有舆论评价称，这仅属“基础体力恢复”水平。
这一危机的背景在于牛奶消费的减少。根据畜产振兴会资料，去年人均白奶消费量为22.9公斤，比前一年（25.3公斤）减少9.5%。这是自20世纪80年代后期白奶消费开始正式增加以来的最低值。白奶消费量从2021年的26.6公斤降至2024年的25.3公斤，持续下滑，去年跌幅进一步扩大。
去年牛奶总消费量为425万吨，高于前一年的389万吨，但这一数据包含发酵乳和奶酪等产品。有分析认为，以白奶为中心的消费仍在下降。业内指出，发酵乳、奶酪等加工乳制品的增加在一定程度上弥补了白奶的减少，但远不足以完全对冲。随着生育率下降导致消费群体缩减，加之蛋白饮料、植物性饮料等替代品快速扩散，传统牛奶需求正在萎缩。
问题在于，需求减少直接转化为库存压力。通常7000至8000吨被视为适当库存水平，但去年每月库存量都在1万吨以上。尤其是截至去年6月，奶粉库存量为1.3001万吨，同比增加逾80%。Maeil Dairy Industry去年的存货资产约为2349亿韩元，高于前一年的约2057亿韩元。Namyang Dairy Products的存货资产也从1567亿韩元增至1632亿韩元，增加约65亿韩元（4.1%）。牛奶作为难以长期保存的新鲜食品，只能将多余原奶加工为全脂或脱脂奶粉储存。消费越少，奶粉库存就越必然累积。
有观点指出，流通结构同样带来较大成本负担。国内牛奶通过乳制品加工企业，再经由代理商、大型超市和便利店等多级流通网络销售。由于保质期短，必须每日配送和陈列，在这一特性下，物流费和人工成本负担沉重。
价格竞争力也在落后。根据韩国农水产食品流通公社资料，常温灭菌奶进口量自2019年首次突破1万吨后持续增加，去年达到5.1万吨。常温灭菌奶保质期长、价格低廉，正以咖啡馆、烘焙店等企业间交易市场为中心不断扩散。进口常温灭菌奶的售价约为国产鲜奶的60%。
此外，从今年起，进口牛奶“零关税时代”开启，压力预计将进一步加大。美国牛奶关税已被取消，从今年7月起，欧洲牛奶也将适用零关税。业内认为，一旦价格竞争全面展开，国内牛奶需求很可能会快速转投进口产品。
为求生存，牛奶企业正加快业务多元化步伐。Maeil Dairy Industry以植物性饮料“amazing oat”和蛋白质产品“Selecs”为核心，扩大产品组合。蛋白质市场正快速成长，成为新的收益来源。Namyang Dairy Products则强化高端战略，以“国产鲜奶”形象为前提，扩大高端产品线。同时，企业也在加大海外市场布局，试图降低对内需市场的依赖。
一位牛奶行业相关人士表示：“现在的问题已不在于还能多卖多少牛奶，而在于在没有牛奶的情况下如何生存”，“乳业企业正为生存而重组业务组合”。
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