油价、汇率、运费“三重冲击”…制造业成本底线要被击穿？[美伊战争]

由于美国与伊朗之间发生军事冲突，中东局势急剧恶化，国际油价、汇率和物流运费同时飙升的“三重冲击”席卷国内产业界。近期明显回升的出口战线突然遭遇被称为“中东版完美风暴”的重大利空，围绕着我国经济支柱——制造业整体成本“最后防线”或将被击穿的危机感正在高涨。尤其是景气低迷、本就苦战的石油化工行业，正遭遇原材料成本上升的正面打击，对油价高度敏感的航空业成本负担也急剧增加。随着霍尔木兹海峡被封锁的可能性被提出，在中东原油依存度高达70%的国内产业结构下，整个产业界恐难以避免遭遇一场“成本冲击”。

受中东局势影响，国内股市3日低开，首尔韩亚银行总行交易室内，工作人员正在监控股市和汇率等行情。当日科斯皮指数较前一交易日下跌78.98点（跌幅1.26%），报6,165.15点；科斯达克指数下跌22.96点（跌幅1.92%），报1,169.82点；韩元兑美元汇率较前一日上涨22.6韩元，开盘报1,462.3韩元。2026.3.3 记者 Jo Yongjun

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据产业通商资源部3日消息，原本即将驶入霍尔木兹海峡的油轮等大部分船舶，目前已被确认在附近海域停航待命。产业通商资源部相关人士在接受《亚洲经济》电话采访时表示：“原本准备驶入霍尔木兹海峡的油轮等大部分船舶，目前都在安全海域待命”，“我们正根据当地局势观望是否恢复通行”。随着油轮受阻、供应链“血管”被压缩，依赖进口能源和原材料的炼油及石油化工行业盈利能力正在快速恶化。

一旦霍尔木兹海峡被切断，供应受挫和价格飙升将难以避免。去年国内原油进口中，中东原油占比为69.1%，其中95%是通过霍尔木兹海峡运入。

炼油行业目前已确保约3个月的库存，据悉目前没有韩国油轮正在通过该海峡。但一旦封锁长期化，将考虑追加应对措施。由于伊朗的无人机攻击，沙特炼油设施和卡塔尔液化天然气（Liquefied Natural Gas）设施已停产，石油输出国组织与非石油输出国组织协商机制（OPEC+）4月是否增产也被视为一大变量。

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石油化工领域预计将不可避免地受到立竿见影的冲击。油价上涨将带动石脑油等主要原料价格上升，引发炼油利润率被压缩的忧虑。Samsung Securities分析师 Jo Hyeonryeol表示：“预计与化石能源相关的物流将大幅减少”，“鉴于石油化工本身除了石脑油之外还需要多种供应原料，收益很可能较此前下滑，或持续处于低迷状态（短期现货价差略显疲弱）”。

如果说原材料成本上升重击“基础体力”已减弱的石化行业，那么直接暴露在国际油价之下的航空业则正面临固定成本“炸弹”，被逼到悬崖边。航空燃油约占航空公司营业成本的30%，并与油价联动。当地时间2日，布伦特原油期货价格盘中暴涨13%，突破每桶82美元，成本压力进一步加大。

问题在于，高企的燃油成本难以转嫁给乘客。燃油附加费是以前一个月的平均油价为基准计算的，因此难以及时反映油价的急剧上涨。此外，在高通胀格局下，航空公司也顾虑消费者信心萎缩，无法无限制提高附加费。

国会外交统一委员会执政党干事、国会议员 Kim Youngbae 3日出席在国会议员会馆举行的伊朗事态相关共同民主党与外交部党政座谈会并发言。2026年3月3日 记者 Kim Hyeonmin

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在大型企业苦战之际，缺乏单价转嫁能力的中小协力厂商则面临“生产越多亏损越大”的赤字泥潭风险不断加大。以钢铁和汽车零部件中小协力厂商为中心，盈利恶化预计将进一步加剧。韩国贸易协会分析称，油价每上涨10%，出口将减少0.39%，进口将增加2.68%，企业生产成本则可能上升0.38%。有舆论指出，如果不能及时将原材料价格上涨部分反映到供货单价上，可能导致中小协力厂商投资萎缩。

物流成本上升同样是一大问题。若因霍尔木兹海峡封锁而启用绕行航线，海运费最高可能比原来上涨50%至80%。也有预测认为，由于陆路运输和通关程序，运输时间可能增加3至5天。过去该地区曾出现保险费最高被附加至原来的7倍的案例。实际上，上海集装箱运价指数（Shanghai Containerized Freight Index）已从上月13日的1251.46升至上月27日的1333.11，上涨81.65点。鉴于美国对伊朗的空袭发生在上月28日，该指数预计还将进一步走高。

专家指出，由于油价上涨会全面推高产业整体生产成本，因此有必要从防范长期化的角度，制定跨部门的政府层面应对方案。

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高丽大学经济学系教授 Kang Seongjin表示：“油价一旦上涨，所有生产成本都会随之上升，只是各产业受影响程度不同，大部分企业基本都难以置身事外”，“政府应通过多元外交渠道管理战略储备油和汇率风险，并与企业共享信息，发挥稳定市场预期、化解不安情绪的作用”。Myongji University国际通商学系教授 Kim Taehwang也表示：“对于国内高耗油比重的重化学工业来说，生产成本上升已成利空，同时，对原材料进口依存度较高的整个产业而言，生产成本增加也构成新的不利因素”，“经由红海—苏伊士运河的物流运输受挫也在所难免，亟须制定应对方案”。

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