KOSPI创历史新高…恐慌指数却创70个月来新高
信用交易融资余额也突破30万亿 韩元
专家称“短期需警惕波动性”
虽然科斯皮指数在“黑色星期一”之后仅隔一天就反弹，并以收盘价创下历史新高，但反映市场不安情绪的“恐慌指数”却飙升至5年10个月来的最高水平。
4日，被称为“韩国版恐慌指数”的科斯皮200波动率指数（VKOSPI），前一日收盘价为50.14。VKOSPI自去年12月30日的28.85开始走高，在本月2日股指大幅暴跌时突破40点这一恐慌区间。一般认为，20点区间为平均水平，30点以上为高波动区间，40点以上则为恐慌区间。
VKOSPI急剧攀升的背景，是史上最大规模的“借钱炒股”资金。根据金融投资协会数据，截至本月2日，信用交易融资余额为30.473万亿韩元，与1年前（16.7607万亿韩元）相比增长81.81%。Shinyoung证券研究员 Lee Sangyeon表示，虽然“存在对股市过热的担忧”，但也解释称，“随着股市总市值扩大，信用余额有随之增加的倾向”。
追求短期收益最大化的个人资金，甚至正在“吞噬”交易型开放式指数基金（ETF）市场。追踪科斯达克150指数单日收益率2倍的“KODEX 科斯达克150杠杆”在一周内就有1.6056万亿韩元资金流入，出现了近乎狂潮式的集中现象。上月26日，为进行杠杆ETF投资而设立的金融投资协会事前教育网站，因个人投资者蜂拥而至而瘫痪，出现了前所未有的情况。个人投资者若要投资杠杆ETF等产品，必须在金融投资协会下属金融投资教育院完成在线课程。
作为股市待机资金的投资者保证金为111.2965万亿韩元，自上月27日突破100万亿韩元后持续增加。此外，基准股票交易活跃账户数量截至上月29日为1亿2450个。与去年年底的9829万1148个相比，仅一个多月就激增约173万个。所谓股票交易活跃账户，是指托管资产在10万韩元以上，且在最近6个月内至少成交过一次的委托买卖账户及证券储蓄账户。
专家指出，由于处于股市波动性加大的时期，投资者需要格外谨慎。首尔大学经济学系教授 Ahn Donghyun表示，“科斯皮5000点水平本身就是波动性必然加大的区间”，“无论向下还是向上都有可能，现在是必须相当谨慎观察的时点”。前西江大学经济大学院教授 Kim Youngik则表示，“我认为科斯皮正在进入调整阶段”，“信用交易正在增加，需要提高警惕”。
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