巴菲特去年斥资7500亿买入雪佛龙
美炼油企业盈利改善预期升温
长期受益成疑：“基础设施重建困难”
全球知名投资者沃伦·巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司在去年集中买入的美国炼油企业雪佛龙，已跃升为委内瑞拉石油的最大受益股。尽管去年国际油价呈下跌走势，但巴菲特主席一意推进的对雪佛龙投资，因美国针对尼古拉斯·马杜罗总统的抓捕行动而再次受到关注。若今后委内瑞拉原油开始以低价流入，美国包括雪佛龙在内的炼油企业有望改善盈利能力。但也有观点指出，鉴于重建委内瑞拉石油基础设施的成本不容小觑，要在中长期持续受益恐怕并不容易。
巴菲特去年大举买入雪佛龙股票……成委内瑞拉石油受益股
![[企业&热点]巴菲特早有预见？去年选中的“雪佛龙”成马杜罗被捕受益股](http://www.asiae.co.kr/news/img_view.htm?img=2026010909100784899_1767917407.jpg)
据美国证券交易委员会（SEC）披露，巴菲特主席掌舵的伯克希尔·哈撒韦在去年6月至9月间一次性买入了价值5.2亿美元（约7536亿韩元）的雪佛龙股票。由此，伯克希尔·哈撒韦持有雪佛龙6.1%的股份，跻身主要股东之列。雪佛龙超过70%的股份掌握在机构投资者手中，截至去年年底，先锋集团持股9.1%，道富集团持股7.6%，贝莱德持股6.9%，伯克希尔·哈撒韦持股6.1%。
在伯克希尔·哈撒韦的主要投资标的中，雪佛龙所占比重为7.1%，在其全部持股中排在第五位。国际油价从去年年初每桶70美元区间暴跌至第三季度初期的60美元出头，但当时巴菲特主席仍强力推进对雪佛龙的投资。巴菲特主席曾将雪佛龙形容为“相对被低估的优质股票”，以此解释其大规模买入力度。
今年年初以来，雪佛龙被视为马杜罗总统抓捕行动后最大受益的企业。自2017年美国政府对委内瑞拉实施经济制裁以来，雪佛龙一直是唯一持续维持在委内瑞拉开展石油业务的企业，因此市场预期其在今后美国进口委内瑞拉石油时将被赋予优先权。雪佛龙股价在当地时间本月8日收于159.25美元，较年初上涨4.67%。
路透社援引多位核心消息人士的话报道称：“雪佛龙正就扩大其在委内瑞拉的石油业务与美国政府进行协商”，“一旦获准扩张业务，雪佛龙将能够优先获得包括委内瑞拉所持原油库存在内、可输往美国炼油厂的委内瑞拉原油。”
委内瑞拉中质原油可与美国轻质油混合……“将提高炼油企业盈利”
如果委内瑞拉石油以低价流入美国，包括雪佛龙在内的美国炼油企业有望改善盈利能力。分析认为，通过将委内瑞拉主要生产的中质原油混合使用，可更低成本供应汽油等成品油。
据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道，美国生产的石油中，90%以上为通过页岩油开采获得的轻质原油。要生产汽油、柴油和航空燃油等产品，必须与中质原油进行混合。因此，美国炼油企业目前大部分中质原油依赖从加拿大进口。美国燃料与石油化工制造商协会（AFPM）近期在报告中也指出：“美国主要炼油企业的最佳炼制盈利结构，是中质原油占70%、轻质原油占30%的配比。”
与美国不同，外界普遍认为委内瑞拉生产的石油大多为中质原油。如果委内瑞拉中质原油以相对低廉的价格出口美国，美国炼油企业的盈利能力有望大幅改善。CNBC称：“虽然委内瑞拉中质原油炼制难度较高，但其桶价较低，因此拥有高端炼制设备的美国南部沿海炼油厂的炼制利润率有望得到改善。”
中长期受益仍存变数……“重建石油基础设施需145万亿韩元”
不过，也有分析认为，重建委内瑞拉石油基础设施可能耗资巨大，因此难以期待中长期持续受益。由于美国制裁长期化以及政局不稳，委内瑞拉石油基础设施严重老化，今后若要提高石油产量，势必需要长期投资。
南美地区石油产业专家、美国莱斯大学拉丁美洲能源项目主任Francisco Monaldi在接受美国哥伦比亚广播公司新闻（CBS News）采访时表示：“委内瑞拉目前的石油产量约为日均100万桶，仅相当于全球产量的1%左右”，“仅要将其恢复到美国制裁前日均400万桶的水平，至少就需要10年时间和超过1000亿美元（约145.44万亿韩元）的投资。”
彭博社也指出：“委内瑞拉的石油基础设施在过去数年中因腐败、投资不足、火灾和盗窃等原因而遭到破坏”，“出口港设施同样十分陈旧，仅将原油装载到油轮上就需要耗时5天以上。”委内瑞拉国有石油公司PDVSA前经理Lino Carrillo在接受彭博社采访时表示：“要让美国石油企业真正考虑对委内瑞拉进行投资，必须由一个全新的议会上台并推进大规模改革。”
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
