餐桌压力迫在眉睫…食品价格“多米诺式暴涨” 汇率突破天花板怎么办[Why&Next]

由于韩元兑美元汇率自今年下半年起连续6个月上升，原材料进口比重较高的食品行业负担不断累积。汇率走高直接推升进口成本，进而转化为产品涨价压力。受政府物价管理基调影响，消费者价格目前仍保持稳定，但如果强势美元趋势持续，明年上半年可能出现连锁式涨价的忧虑正在加深。

韩联社提供

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23日，首尔外汇市场上韩元兑美元汇率较前一日场内交易收盘价（1480.1韩元）高开，一度突破1483韩元。这是自2008年全球金融危机以来的最高水平。韩元汇率在去年年底国内发生内乱后，今年初一度跌至1470韩元区间，随后在总统选举后回到1350韩元区间趋于稳定，但自7月起再度高位运行。

受此影响，食品企业自今年以来持续承受美元走强带来的进口原材料价格上涨压力，盈利能力不断受挤压。根据金融监督院数据，Lotte Wellfood今年1~9月原材料和耗材成本为1.473万亿韩元，较去年同期的1.3153万亿韩元激增1577亿韩元。Lotte Wellfood是一家生产、销售口香糖、糖果、饼干、巧克力、冰品和肉制品等产品的企业，其主要原材料很大一部分依赖海外采购。Ottogi的情况也类似，今年1~9月Ottogi的原材料及商品采购额为1.7522万亿韩元，较去年同期的1.5921万亿韩元增加1601亿韩元。Ottogi全部原材料中有一半以上为进口品。

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食品行业的成本压力并不限于国际大宗商品价格波动。大豆油、棕榈油、可可、乳制品原料等主要原材料大多以美元计价交易。即使国际行情不变，只要韩元兑美元汇率走高，以韩元计价的进口单价就只能被动上升。近期随着汇率走高，国际大宗商品价格虽已进入相对稳定阶段，但企业实际感受到的成本压力反而更大。

事实上，原材料单价已经大幅上涨。Lotte Wellfood季度报告显示，截至三季度末，加工黄油和全脂奶粉等乳制品的累计平均单价为每公斤6571韩元，较去年（5539韩元）上涨18.6%。可可豆等可可类原料价格则从每公斤8718韩元涨至1.544万韩元，几乎翻倍。大豆油和棕榈油等食用油脂原料价格也从每公斤1548韩元涨至2135韩元，上涨37.9%，肉制品类则从每公斤4573韩元涨至5101韩元。

然而，同一时期可可价格却从年初每吨1.1万美元跌至6800美元，降幅约38%。尽管如此，Lotte Wellfood承担的可可原料成本单价反而上涨了2%。分析认为，国际价格的下跌部分被汇率走高所抵消，导致成本压力仍在持续。

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Daesang在制定今年经营计划时，将韩元兑美元汇率基准设定为1300韩元，并以此为基础制定了最佳与最差情景方案。但目前汇率已明显突破公司设定的最差情景水平。

Daesang为应对汇率上升，一方面通过战略性采购降低成本单价，另一方面调整以盈利性为中心的产品组合，同时推进制造成本削减和促销费用效率化等措施。不过，在全球经济不确定性持续、强势汇率短期内可能延续的背景下，企业负担依然沉重。

问题在于，汇率上升势头迟迟难以扭转。韩元兑美元月均汇率自9月的1392.38韩元快速升至10月的1424.83韩元，11月更是飙升至1460.44韩元。进入12月（1日至19日）后，月均汇率也达1472.49韩元，延续高位走势。前一日韩元兑美元汇率以1480.1韩元结束场内交易。

汇率上升正依次通过进口物价和生产者物价向消费者物价传导。11月进口物价指数环比上涨2.6%，创下1年7个月来的最高水平。生产者物价指数上月也上涨0.3%，实现连续3个月上涨。消费者物价方面，11月同比上涨2.4%。此前8月涨幅一度降至1.7%的1%区间，9月回升至2.1%，10月为2.4%，随后已连续3个月维持在2%区间。

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业内预计，一旦韩元兑美元汇率升至1500韩元水平，不少食品企业将难以继续消化相关负担。随着成本压力持续，食品行业整体也逐渐形成一种共识，即已难再继续无限期推迟涨价。此前企业主要通过削减成本和缩减促销等方式应对，但内部可压缩空间目前已基本耗尽。

汇率上升不仅推高原材料成本，也会影响包装材料、物流费用以及工厂运营所需的各类能源成本。在此基础上，如果再叠加工业用电价和燃气费上调，企业负担可能进一步加重。某食品企业相关人士表示：“我们在能做到的范围内，能减的成本、能削的费用几乎都已经做了。在应对空间十分有限的情况下，利润目标却在不断下调，不知道还能撑到什么时候。”

不过，涨价并非个别企业可以轻易率先采取的选项。这是因为企业不得不考虑政府的物价管理基调以及舆论反应。因此，业内普遍认为，各家公司将继续相互观望对方动向的“眼色博弈”局面。如果强势汇率长期化，行业整体同时进行价格调整的可能性也被提及。

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国内食品企业在采购国际原材料后，到真正引入国内环节之间存在3至6个月的时间差，因此国际价格波动会滞后反映到国内价格。基于此，业内有人预测，企业可能会以累积的成本压力为由，在明年6月地方选举结束后集中上调食品价格。另一位业内人士表示：“政府有必要从更综合的角度考虑，包括扩大关税配额在内的政策性措施，以减轻进口原料负担。如果像现在这样仅仅维持现状，企业在投资和人员招聘方面势必会收缩，最终可能进一步拖累整体内需。”

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另一方面，强势美元对部分食品企业反而产生了正面效应。对于出口比重较高或海外生产、销售占比较大的企业而言，汇率上升带来的冲击相对有限。以出口企业为例，在假定出口数量和以外币计价的出口价格不变的情况下，汇率上升会相应增加以韩元计价的销售额。以方便面为例，虽然其进口原料比重高达90%，但对于出口比重超过80%的Samyang Foods而言，汇率上升带来的收益增加效应大于成本上升带来的压力。

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