“2026年全球资产管理公司将关注基础设施市场”

by Lee Seungjin

Published 15 Dec.2025 08:10(KST)

主要GP聚焦成长型及传统基础设施

NH投资证券15日分析称，全球资产管理公司（普通合伙人，GP）正在同时关注2026年成长型与传统基础设施板块中的投资机会。

NH投资证券研究员 Jung Yeonu 表示：“在数字化、脱碳化等宏观趋势加速推进的背景下，BlackRock、Macquarie 等主要GP在2026年仍将对基础设施市场保持乐观态度。”

Jung 研究员解释称：“在经历了2022年至2023年因市场利率急剧上升而导致的萎缩阶段之后，资金募集及交易活动正在重启，市场普遍关注到，既具备成长性的宏观趋势板块、又具备稳定性的传统基础设施板块，二者的投资吸引力都在提升。”

不过，他认为，随着与确定性需求增长相关的宏观趋势投资机会不断增加，今后采取更为精选的投资方式将变得愈发重要。

Jung 研究员补充称：“尤其是以数据中心为代表的数字基础设施以及电力基础设施板块内资产正受到高度关注，由此也引发了高估值争议。为满足快速攀升的需求，市场掀起了投资热潮，但对于绿地项目而言，在供给难以追上需求的环境下，有必要同时审视项目延期或成本上升等风险。”

Jung 研究员认为，市场对传统基础设施板块的关注同样依然有效。他表示：“由于投资需求集中流向数字、可再生能源等长期成长性突出的板块，传统基础设施板块的估值吸引力有所提升。在考虑到成长型基础设施板块波动性扩大、通胀水平仍高于以往的环境时，以公用事业、交通运输、废弃物处理等为代表、基于监管收费或长期合约、能够提供稳定收益的核心基础设施，其作用依然重要。”

Jung 研究员建议，明年应在数据中心、可再生能源等成长型基础设施板块中追求结构性增长的同时，通过监管型公用事业、交通运输等核心基础设施，兼顾获取稳定收益与防御能力的策略将是行之有效的。