对美投资不确定性缓解，汇率跌破1420韩元关口
美降息后即便释出“鹰派”信号…市场更押注12月再降息
年底或跌至1300韩元中后段区间…“中长期结构性压力仍须考量”
在韩美关税谈判达成协议的消息刺激下，外汇市场先行“松了一口气”，韩元兑美元汇率回落至1420韩元一线。尽管前一夜美国在12月利率问题上发表了“鹰派（偏好货币紧缩）”言论，但市场对年末进一步降息的预期仍在延续，这也减轻了汇率上行压力。专家指出，年末韩元兑美元汇率有望下探至1300韩元中后段区间，但从中长期看，仍需警惕强势美元以及本国居民美元需求增加等结构性上行压力。
Lee Changyong总裁：“降低外汇市场冲击的谈判”
30日，在首尔外汇市场上，韩元兑美元汇率较前一交易日下跌6.7韩元，开盘报1425.0韩元，随后在盘初于1420韩元出头至中段区间窄幅波动。由于将对美现金投资2000亿美元的年度上限限制在200亿美元，市场因此感到宽慰。政府决定，在对美投资总额3500亿美元中，2000亿美元以现金形式投资，1500亿美元用于投资美国造船业重建的“Masga项目”。同时，决定将对韩国实施的相互关税以及对汽车等品目的关税，从现行的25%下调至15%。随着韩美关税谈判达成协议的消息传出，前一夜夜盘市场上，韩元兑美元汇率较前一日白天收盘价大跌16.7韩元，收于1421.0韩元。
对于此次达成的协议，韩国银行总裁Lee Changyong给予了“非常成功的谈判”这一高度评价。他在前一日国会企划财政委员会综合国政监察上，就将现金投资2000亿美元的年度上限定为200亿美元一事表示“我认为这是件幸事”。Lee总裁此前一直表示，在不对外汇市场造成冲击的前提下，对美年度投资规模应控制在150亿至200亿美元。他当天在国政监察上也强调称：“150亿至200亿美元的规模，是无需在海外举债（发行债券）的水平”，“只有将年度投资规模控制在这一程度，对外汇市场的影响才能保持中性”。
美国联邦公开市场委员会（联邦公开市场委员会）于29日（当地时间）将联邦基金利率下调0.25个百分点至3.75%至4.00%。这一结果与市场预期一致。此次降息后，自5月以来一度扩大至2.00个百分点的韩美利差缩小至1.50个百分点。虽然美联储（Federal Reserve）主席Jerome Powell在记者会上强调，下一次联邦公开市场委员会在12月召开的会议上是否再次降息尚非既定事实，释放出鹰派信号，从而在一定程度上限制了当日韩元兑美元汇率的进一步下跌，但市场仍更倾向于认为12月存在追加降息的可能性。
年末汇率在1300韩元中后段
市场方面认为，受韩美关税谈判达成等带来的市场稳定预期影响，韩元兑美元汇率在年末前有望下探至1300韩元中后段区间。iM证券研究员Park Sanghyun表示：“随着韩美关税谈判达成协议，相关不确定性被消除，若中美首脑会谈进展顺利，伴随人民币走强，韩元兑美元汇率还有进一步下跌的可能”，并称：“日元也呈现走强态势，因此预计年末将在1300韩元中后段水平运行。”Woori银行经济学家Min Kyungwon表示：“随着韩美贸易谈判突然达成协议，此前笼罩在外汇市场上的供需不确定性得到缓解”，“汽车关税也被下调至15%，我认为部分导致韩元走弱的因素已得到消除。”
不过，也有观点认为，从中长期看，仍需考虑强势美元基调以及本国居民海外投资扩大等结构性因素带来的上行压力。NH期货经济学家Wi Jaehyun指出：“近期韩元兑美元汇率从1400韩元升至1420韩元，是对对美投资担忧有所反映的结果，但在1420至1440韩元区间内，本国居民海外投资增加的影响要大于外国人对KOSPI投资的影响”，并分析称：“若要使汇率跌破1400韩元，仍有必要化解供需失衡问题。”
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