“追星”每月都有稳定收入，用来买票吧…洞悉粉圈经济的“创新者”[Power K Woman]
郑炫京 Musicow 董事长专访
购买喜爱歌曲版权…从音乐拓展到金融
K-pop 与韩元稳定币的可能性
粉丝热情循环，将文化资产转化为未来金融
“赋予音乐前所未有的能力，在金融中植入本不存在的情感。”
这是 Jung Hyunkyung 董事长创立 Musicow 的理由。购买自己喜欢的歌曲并非单纯的消费，而是成为那首歌的共同所有者，每月领取分红，再把钱用来购买周边和门票，构成一个循环的生活。音乐成为资产，粉丝文化成为经济，这便是正在展开的图景。
韩国唱片出口额已达到4238亿韩元（以2024年关税厅统计为准），有分析指出，音乐版权市场有望扩张至22万亿韩元规模（2023年知识财产研究院报告）。全球的目光聚焦在K-Pop版权以及用稳定币进行相关交易的首尔。全球金融机构将首尔与香港、新加坡并列，视为有望比肩的数字资产枢纽。
她用感性与叙事来解构这些庞大的数字：赋予音乐前所未有的能力，在金融中植入本不存在的情感。一个粉丝、创作者与投资者共存的生态系统。她站在文化与金融的边界上，书写新的句子。记者对话了 Musicow 董事长 Jung Hyunkyung。
——创立 Musicow 的背景是什么？
▲长期以来，文化很难与金融基础设施相结合，音乐也仅被视为消费品。但只要产生版权的音乐，本质上就是可交易资产。尽管这种资产高度流动、易于转移，却一直缺乏将其连接起来的平台。
我希望通过音乐，打造一个可以供应全新资产的全新市场。创作者需要新的变现方式，粉丝则需要一种“拥有自己喜欢歌曲”的体验，这样的平台正是 Musicow 的出发点。
——那么，你如何定义音乐与金融的结合？
▲音乐版权并非单纯的消费品。诞生于某人指尖的歌曲在市场上获得价值认可，进而转化为资产。这一资产以分红的形式回馈给投资者，又化作创作者新的挑战动力。我们将此表述为“赋予音乐前所未有的能力”。
如果说股票或债券只是以数字和图表的形式波动，那么音乐则承载着情感与回忆进入市场。我还记得新冠疫情期间，粉丝以小额资金投资自己喜爱的歌曲，切身感受到“这首歌是我拥有的”。那一刻，人们称自己做的不是简单投资，而是在“追星”。每月都有分红到账，收益率也相对稳定。这就是当音乐与金融结合时，能为市场参与者带来的全新体验。
以2023年为基准，国内音乐著作权收费金额为3242亿韩元。分析认为，若将其证券化，市场规模最高可达22万亿韩元。Musicow董事长 Jung Hyunkyung 强调：“韩元稳定币的关键最终在于文化资产。” 图表由记者吴成洙提供
View original image——你如何看待市场规模与成长潜力？
▲国内音乐版权市场年规模约为20万亿韩元。如果全部以收益证券形式发行，将打开一个与现在完全不同的市场。仅唱片出口额就已超过4000亿韩元，再叠加全球粉丝群体，市场规模有望远超当前。
尤其是，为了一首歌在市场上站稳脚跟所需的成本大幅上升。如果创作者能亲眼看到自己的作品立即实现变现，会发生什么？当他们意识到“发表这首歌可以赚到这么多”时，就会更具挑战精神。投入创作的年龄层会降低，参与群体也会扩大，对音乐生态的影响是巨大的。
——为何选择转型为投资中介业并取得牌照？
▲因为此前并不存在可以发行这类资产的公司，我们只能亲自上场。金融机构虽然兴趣浓厚，但真正要入局时，又判断“现在还为时过早”。
我们必须把市场拉到一条经过验证的轨道上。我认为这是为了打造更大市场而采取的一种“保守的进步”，也是为稳定性做出的部分退让。只有先确保稳定性，才能谈扩张。
——取得牌照后，投资者体验最大的变化是什么？
▲有三点。第一，法律层面的稳定性得到保障。第二，投资标的将从版权扩展到更丰富的文化资产。第三，将奠定与全球投资者连接的基础。最终，投资体验将在“稳定性、多样性、扩展性”这三个关键词上发生变化。
“比起能不能用，更重要的是想不想用。”正如 Jung 议长强调的这句话一样，韩元稳定币的未来，与其说取决于制度设计，不如说有望在粉丝自发产生使用欲望的那一刻真正开启。照片 盖蒂图片银行供图
View original image——引入韩元稳定币（证券型代币）有什么意义？
▲我被问得最多的问题是：“有必要非用韩元稳定币吗？”如果只是作为支付手段，它并不足以形成驱动力。那么，人们真正“很想买但现在买不到”的是什么？我在K-Pop版权中找到了答案。周边和门票现在也可以买到，但音乐版权即便粉丝非常渴望，也无法触及。如果韩元稳定币成为支付手段，这道门槛就能轻松跨越。通过这种方式进入的平台用户，最终也会顺畅地连接到其他金融资产上。
正如首尔大学教授 Lee Jongseok 所指出的，尚未出口的文化商品正是音乐版权。仅发行规模就有20万亿韩元，面向全球市场的潜在规模则达200万亿韩元。我认为，韩元稳定币的关键不在于技术或制度，而在于人们是否“自然地想要使用它”。近期学界也指出，“能用”不如“想用”重要。在我看来，这把钥匙最终只能是文化资产。
——与现有音乐投资平台相比，你们的差异化优势是什么？
▲在于它并非单纯的金融产品。我们的平台同时承载着粉丝的情感与身份认同，用户是以“我是这首歌的主人”的心态参与进来的，因此会更积极、停留时间更长。
对创作者而言，他们在亲眼见证自己的作品持续变现的过程中获得新的动力。我认为这正是“赋予音乐前所未有的能力”的过程。
——最近进军美国市场，在当地的现场反应如何？
▲我们平台的核心在于同时具备经济价值与文化意义。如果只从金融视角来审视，它与既有平台并无太大差别。但 Musicow 的不同之处在于，粉丝是带着“想成为这首歌主人”的心态参与的。那一刻，参与行为就超越了投资本身，催生出更为积极的驱动力。
“我只是卖掉就离开”和“我留在这里，与我的粉丝持续同行”，这两种选择的差异就是关键。实际上，当我们把格莱美获奖制作人 Blaq Tuxedo 的歌曲上线美国平台时，也真切感受到美国与韩国在情感风格上的差异。虽然是共享同一模式，但切入的情感维度截然不同。
——你如何看待女性领导力？
▲与其说“因为是女性才成功”，不如说作为一名经营者获得认可更为重要。我希望自己能以经营哲学与原则来接受评价。在组织运营中，关怀与弹性工作制固然重要，但我不希望它们只被解读为“女性式领导力”。我认为，优秀的领导力并非源自性别，而是源自打造可持续组织的能力。
凭借 Chris Brown 专辑夺得格莱美的组合 Black Tuxedo，将与 Musicow 合作，启动与美国粉丝共享版权项目。图片由 Black Tuxedo Instagram 提供
View original image——在经营决策中，你最看重的原则是什么？
▲与其选择捷径，不如选择绕远路。眼前的成绩固然甜美，但必须把后续的连锁反应也纳入考量。过去在挑选首支投资曲目时也是如此，我们没有选择昙花一现的爆款，而是选择了即便时光流逝也能保持价值的作品。
我从英国与法国的对比中汲取教训：英国在富足中获得稳定，法国则在贫困中迎来革命。只为填饱眼前饥饿而做出的选择难以持久，经营亦然。必须时刻多看一招、三招。
——能否介绍一下今后的路线图？
▲第一阶段是取得国内牌照并进入制度体系内，第二阶段是正式进军美国，第三阶段则是向亚洲和欧洲扩张。我们的目标是在未来3年内拿下超级知识产权，在全球市场站稳脚跟。目前在美国，像 Jay-Z 这样的艺人也开始表现出兴趣。
我并不把这看作单纯的企业成长计划，而是视为音乐这一文化资产在金融市场树立全新地位的过程。
——有没有想对创业者和后辈们传达的信息？
▲创业后，常常会在被时间追赶中做出决策，但必须比起眼前成绩，更加重视长期的连锁效应。捷径并不总是正确的，只有具备远眺的视角，才能收获更扎实的结果。即便眼下看似是绕远路，也要做出能对前因后果都负责任的决定。我总被问：“为什么总要选这么难的路？明明还有更容易的。”但我坚信：艰难的路才会走得更久，唯有在那条路上，真正的意义才能被完成。
▶Jung Hyunkyung Musicow 董事长
她先后就职于独立广告代理公司“Welcomm”、女性杂志“She’s”担任记者，之后创办女性门户网站和在线教育业务，并于1999年成立在线教育公司中央ICS。凭借青年时期丰富的创业经验，自2006年至2021年间，先后六次获得信息通信部、产业资源部、知识经济部、教育部、未来创造科学部、中小风险企业部等部门颁发的部长奖。
2016年，她创立音乐版权碎片化投资平台 Musicow，开辟了文化与金融结合的新市场，目前正以投资中介业牌照为基础推进全球扩张。她还担任韩国金融科技产业协会副会长、韩国软件产业协会理事等职务，为行业发展作出贡献。
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