4周优惠券使用带动小微商户刷卡销售额增6.4%
截至7月累计外国游客增16%…期待中国游客消费
9月下旬将发放第二轮民生恢复消费券，并将允许中国团体游客（游客）免签入境。预计这将有助于克服长期持续的内需低迷。8日，Sangsangin证券在《重燃内需火种》报告中，对此前持续上涨的食品饮料、化妆品、流通等行业维持“增持（Overweight）”评级。
民生恢复消费券，对提振消费的既定目标效果显著
受内需低迷影响，截至今年7月的累计社会零售销售增长率仅为1.6%。但在消费券发放后的4周（7月21日至8月17日）内，全国32万9154家小商户门店的银行卡销售额同比平均增长6.44%。分细分行业来看，眼镜店销售额同比增长44%，时尚·服装·杂货及玩具·玩偶增长33%，烟草增长31%，化妆品增长30%等，增幅较高。预计从本月22日起第二轮消费券发放后，内需相关行业将再次受益。
由于消费券使用范围被限定在年销售额不足30亿韩元的门店，大型门店未能直接受惠。例如，化妆品主要顾客群体——年轻女性经常光顾的Olive Young、Daiso等渠道中，可使用消费券的门店仅限部分网点。不过整体来看，美妆行业销售仍有所扩大。包括Aritaum和Innisfree在内，曾经作为化妆品主要销售渠道的加盟制单一品牌店或专业店的销售额也呈现增长。
拉动日本内需的外国游客……韩国呢？
截至7月累计，外国入境人数已达1056万人，同比大增16%。第二季度外国人在韩国境内的银行卡消费金额约为5万亿韩元，创历史新高。
政府决定自9月26日至明年6月30日，允许中国团体游客免签入境。继去年11月中国率先对韩国游客实行免签后，韩国也根据互惠原则出台了这一放宽措施，同时将通过激活旅游市场来恢复内需作为政策重点之一。
过去在2014年至2016年期间，以中国游客为中心，入境韩国的外国游客数量曾大幅增加。当时免税店渠道和化妆品行业的增长尤为突出。Sangsangin证券分析师Kim Hyemi表示：“从观察在疫情大流行结束后、引领入境游恢复的中国以外地区游客在韩国的消费行为来看，可以发现，他们仍然偏好以吃喝为主的市区观光，但主要购物场所已经变为Olive Young、Daiso和百货商店等。”
有必要参考较韩国更早享受外国游客红利的日本案例。2023年至2024年，日本百货业在日元贬值带来的外国游客增加和高收入群体奢侈品消费扩张等因素推动下，曾迎来史无前例的繁荣。游客在日本国内的消费激增13.7%。在这一时期，日本百货业在访客数量增加的同时，还同步经历了活动、演出、餐饮（F&B）等多方面要素的共同增长。
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