[早安股市]横盘的KOSPI：“关注美国经济指标”

by Ryu Hyunseok

Published 08 Sep.2025 08:13(KST)

受困于缺乏明确方向，KOSPI指数在3200点附近横盘整理。8日，在国内股市没有明显利空或利好因素的情况下，预计轮动行情将会延续。

5日（当地时间），纽约股市全线下跌。道琼斯指数较前一交易日下跌220.43点，收于4万5400.86点。标准普尔500指数下跌20.58点，收于6481.50点；纳斯达克指数也下跌7.31点，报2万1700.39点。

疲弱的就业指标产生了影响。美国劳工统计局表示，8月美国非农就业人数环比增加2.2万人，远低于市场预期的7.5万人。此外，失业率录得4.3%，为4年来最高水平。KB证券研究员 Kim Jiwon 表示：“在就业冲击引发的经济担忧与市场对降息的期待情绪交织之下，三大指数在盘初创下历史新高后转而下跌收盘。”

金融投资业界表示，由于经济指标疲弱，9月降息的可能性正在增大。BNK投资证券研究员 Kim Seongno 称：“在6月美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，虽然为年内两次降息的可能性敞开了大门，但整体基调略显偏鹰派（偏好货币紧缩），”并表示：“在9月联邦公开市场委员会会议上，降息的可能性正在上升，其中最大的差异点可以从就业市场的疲弱中找到原因。”

上周（1日至5日），KOSPI指数在3100点至3200点区间内运行。盘中最低为3135.02点，最高为3214.64点，波动幅度也不大。与上月一样，仍停留在3200点附近横盘。本周KOSPI预计将受到美国经济指标的影响。10日将公布美国8月生产者物价指数（PPI），11日将公布8月消费者物价指数（CPI）。

Kiwoom证券研究员 Han Jiyeong 表示：“在8月就业数据冲击的余波之中，8月通胀结果预计将改变9月联邦公开市场委员会会议对股市的敏感度，”并解释称：“如果8月消费者物价指数和生产者物价指数均低于市场一致预期（证券公司预测值平均），那么在9月联邦公开市场委员会会议之前，股市将呈现至少中性以上的走势；但若不如此，则判断将出现观望行情。”

他还建议，由于11日临近股指期货与期权同时到期日，投资者需要更加密切关注市场。Han Jiyeong 研究员强调：“在经历通胀相关事件的过程中，需提前做好股市波动性可能上升的应对准备，”并称：“在国内股市方面，股指期货与期权同时到期日的临近，也将使得对股市方向性的押注变得更加困难。”