鲍威尔9月降息大门开启但仍谨慎
年内降息幅度预期分化
27日英伟达业绩、29日PCE物价将公布
美国纽约证券交易所三大股指于25日（当地时间）涨跌不一。美联储（Fed）主席Jerome Powell在杰克逊霍尔发表演讲后被大幅推高的降息预期有所降温，投资者的警惕情绪升温。市场关注点正集中在本周将公布的英伟达业绩和通胀指标上。
当日纽约股市截至上午11时41分，道琼斯工业平均指数报4万5396.3点，较前一交易日下跌235.44点（跌幅0.52%）。以大盘股为主的标准普尔500指数下跌6.28点（跌幅0.1%），至6460.63点；以科技股为主的纳斯达克指数上涨54.041点（涨幅0.25%），至2万1550.576点。
从个股来看，英伟达和英特尔股价走高，支撑了唯一上涨的纳斯达克指数。英伟达上涨1.85%，英特尔上涨1.27%。苹果下跌0.44%。脸书母公司Meta Platforms下跌0.2%。
市场的关注仍集中在本月22日于怀俄明州举行的杰克逊霍尔研讨会上Powell主席的演讲。他提及就业放缓风险，表示“当前政策处于限制性区间，可能需要根据基准前景和风险平衡的变化调整政策立场”，暗示存在降息可能性。由于Powell发表了比预期更偏鸽派（倾向货币宽松）的言论，演讲结束后联邦基金利率期货市场将9月降息的可能性上调至90%以上。不过，与去年“到了调整政策（降息）的时点，方向已经非常明确”的表述相比，今年的演讲措辞更加谨慎，因此市场对快速降息的乐观情绪有所降温。此后市场一度将9月降息的可能性下调至70%多，目前又升至80%多。围绕年内降息幅度，预期出现分化：年内累计降息0.5个百分点的可能性反映为48.9%，累计降息0.75个百分点的可能性为33.6%。
投资者的目光也投向了本周预定的主要事件。27日，英伟达将在收盘后公布业绩，戴尔和Marvell将于28日发布业绩。29日，美国商务部将公布美联储最为重视的个人消费支出（PCE）物价指数。剔除食品和能源的核心PCE物价指数预计7月同比上涨2.9%，高于6月的2.8%，并创下5个月来的最高水平。
EFG资产管理公司首席执行官（CEO）Daniel Murray表示：“未来的道路并不平坦。市场总体欢迎更加宽松的货币政策，但其背景同样重要。宏观经济和企业环境中仍存在相当大的不确定性。”
另外，投资者也关注到美国政府就增持英特尔股份相关表态。美国总统Donald Trump当天在自己创建的社交媒体Truth Social上发文，以英特尔案例为例称，“为了我们的国家，我愿意一整天都做这种交易”。这指的是近期美国政府向本国半导体企业英特尔提供补贴，并以此为代价获得约10%的股权，从而成为第一大股东。白宫国家经济委员会（National Economic Council）主任Kevin Hassett当天在接受CNBC采访时也表示，收购英特尔股权是设立主权财富基金的一部分，并称“即便不是在这一（半导体）行业，我也确信未来有一天会在其他行业达成更多类似交易”。
美国国债收益率呈上升趋势。作为全球债券收益率基准的美国10年期国债收益率较前一交易日上升2个基点（1个基点=0.01个百分点），至4.28%；2年期美国国债收益率较前一日上升4个基点，报3.73%。
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