[时论]关税战中如何生存

by Kim Yuri

Published 06 Aug.2025 10:30(KST)

Updated 06 Aug.2025 15:00(KST)

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虽然与美国的关税谈判已经达成协议，但预计关税战的后续冲击仍将十分强烈。由于相互征收15%的关税，美国国内销售价格将被推高，因此预期出口会减少。与此同时，价格竞争加剧的忧虑也在上升，因为在汽车领域，将与日本、欧洲联盟(EU)同样适用15%的相互关税。出口减少不仅会拖累经济增长率，还可能削减企业投资和就业岗位，因此政府和企业亟需制定应对方案。

首先要应对可能爆发的“汇率战”。为应对关税征收，对美出口国很可能会通过竞争性本币贬值的方式，掀起一场汇率战。如果本国货币贬值15%，即便被加征关税，美国国内以美元计价的销售价格也不会发生变化，从而不会影响出口。对此，美国正通过“汇率操纵国”认定予以应对，对通过干预外汇市场来压低本币价值、即推高汇率的行为进行限制。特别是Donald Trump政府警告称，如果通过提高汇率来应对，将追加征收关税。然而，如果因出口减少导致经济增速放缓，进而在外汇市场上推高汇率，政策当局要加以阻止并不容易。政策当局有必要密切关注日本、中国以及欧盟的汇率动向，积极制定汇率政策，以防止我国出口竞争力减弱。

降低关税向价格转嫁的比例也十分重要。当本国货币升值或美国进口关税上升时，大部分出口企业会将这部分负担转嫁到销售价格上。然而，转嫁率越高，销售量越会下降，美国市场占有率也会随之降低。好不容易建立起来的桥头堡会被摧毁，并产生难以收回的沉没成本。如果要重建销售网络，就必须再次投入巨额成本，因此出口企业即便在被加征关税的情况下，也应尽量不提高销售价格，即通过降低转嫁率来制定价格策略。需要认识到，各竞争国之间的转嫁程度，将成为此次关税战中决定胜负的关键。

若要避免将关税转嫁到销售价格上，就必须削减生产成本或压缩利润空间，而这在垄断或寡头企业，或者在有政府支持的情况下才有可能实现。回顾1985年的“广场协议”，当时日本汽车企业正是通过不将日元升值部分转嫁到价格上的销售战略抢占先机，至今仍在美国市场保持较高的占有率。为了降低转嫁率，政府支持不可或缺。只有在税制以及劳动和企业投资环境方面，维持与竞争国相当或更优的水平，才能压低利润和生产成本。政府应当改善不符合全球标准的劳动相关制度以及过度的行政监管，并维持与竞争国类似的税制结构，为出口企业创造降低转嫁率的环境。

预计今年经济增长率将降至0.8%。在出口减少的忧虑加剧的背景下，若要提高增长率，就必须刺激内需，但可用的政策工具却十分有限。由于已经实施两次追加更正预算，进一步扩大财政支出困难重重；同时，在家庭债务和房价双双上升的情况下，降低利率也并不容易。此外，国会近期正在推进与劳资纠纷相关的“黄信封法”以及涉及企业治理结构的《商法》修正案，并为增加税收而提高公司税。在这样的环境下，出口企业很难降低转嫁率。尽管形势严峻，但政策当局仍应积极应对竞争国的汇率政策和企业投资环境，而出口企业则要致力于降低转嫁率，从而共同克服关税战的后续冲击。当前是政府与企业合作比任何时候都更加重要的时刻。