[早安股市]美减税方案引发财政担忧扩散：“需制定短期应对策略”

by Kwon Hyeonji

Published 23 May.2025 08:32(KST)

当地时间22日，美国纽约股市在消化“Trump减税案”于联邦众议院获得通过的消息后，最终涨跌不一收盘。由于国内股市已提前反映对减税案的担忧，预计23日将小幅反弹开盘。

当天在纽约证券市场，道琼斯30种工业平均指数较前一交易日下跌1.35点（不足0.1%），收于4万1859.09点；标准普尔500指数下跌2.6点（0.04%），报5842.01点。相反，纳斯达克指数则上涨53.09点（0.28%），收于1万8925.74点。三大指数盘初均呈现上涨势头，但在市场对财政赤字扩大和高利率负担的担忧下，盘中后段回吐涨幅，最终道指和标准普尔500指数以略微下跌收盘。

美国众议院当天以215票赞成、214票反对的结果通过了Trump政府的核心竞选承诺——减税案。该法案内容包括：将原定于2025年到期的个人减税永久化，对小费和加班费实施免税，削减联邦医疗保险（Medicare）预算，扩大国防和边境相关预算，取消与可再生能源相关的补贴和税收抵免等。若该法案此后在参议院最终获批，预计中长期内将进一步恶化美国的财政赤字。美国国会预算办公室（Congressional Budget Office，CBO）预计，该法案将在今后10年内令美国联邦政府财政赤字增加3.8万亿美元。

对财政负担扩大的担忧也反映在国债市场。当日美国10年期国债收益率一度升至4.63%，随后转而下行，目前报4.54%。分析认为，在减税案公布前，债券市场已累积大量空头头寸，加之本次减税效果可能局限于高收入阶层的资产效应，从而对消费提振作用有限，这些因素共同推动收益率回落。30年期国债收益率也降至5.05%，但仍维持在高利率区间。

减税案通过的消息公布后，围绕部分主题的个股行情明显。量子计算相关主题股大幅走强，而由于担忧税收优惠缩减，太阳能与电动车相关个股表现低迷。资金流向加密货币的动向也被捕捉到。美元在盘初走强，但临近收盘涨幅有所收窄。

在主要经济指标方面，5月美国制造业采购经理人指数（PMI）为52.3，较上月有所改善；服务业PMI同样升至52.3，均好于市场预期。首次申领失业救济人数较前一周减少2000人，降至22.7万人。